셀트리온헬스케어, 1Q 실적 부진...주력제품 시장점유율 확대 중-현대차證

현대차투자증권이 셀트리온헬스케어에 대해 1분기 실적이 부진했으나램시마와 트룩시마 등 주력제품의 시장점유율이 확대되고 있다며 기존 투자의견 '매수'와 묵표주가 12만 원을 유지했다.

강양구 현대차투자증권 연구원은 "램시마의 유럽·파머징 시장에 대한 판매확대 와 트룩시마의 성공적인 유럽시장 안착으로 매출액(1284억 원)이 시장 추정치(1032억 원)를 웃돌았다"면서도 "영업이익의 경우 트룩시마와 허쥬마 런칭에 따른 마케팅 비용과 해외직접판매 활동 강화로 인건비가 늘어나 시장추정치(107억 원)를 밑도는 84억 원을 기록했다"고 설명했다.

강 연구원은 셀트리온헬스케어가 중장기적으로 성장세를 지속할 것으로 내다봤다. 그는 "램시마의 경우 유럽 시장점유율이 52%로 오리지날 의약품(48%)를 역전했으며 미국 시장 사보험사 편입을 시작으로 현재 8%인 시장점유율이 연내 20% 수준으로 확대될 것"으로 기대했다. 여기에 현재 6%인 일본시장 점유율도 마케팅 전략 변경에 따라 점차적으로 확대가 기대되고 있다.

강 연구원은 "트룩시마의 경우 유럽 국가 중 80% 출시가 완료됐으며 경쟁 바이오시밀러 대비 높은 시장 점유율을 유지하고 있다"면서 "올해 유럽 내 시장점유율은 35%가 예상되며 허쥬마는 유럽내에서 올해 3분기와 4분기 내 공급 물량이 확대될 전망"이라고 덧붙였다.

그는 "트룩시마와 허쥬마의 확대되는 시장점유율을 고려하면 글로벌 경쟁사 대비 경쟁 우위를 입증한 것"이라면서 "특히 램시마 피하주사(SC) 제형 출시 가능 모멘텀을 확보한 상태로 유럽 내 올해 하반기 중 허가 신청할 경우 양호한 주가흐름이 이어질 것"으로 전망했다.