“별도기준 영업이익 높은 지주회사 주목”-키움증권

키움증권은 3일 별도 기준 영업이익이 급증한 지주회사의 주가가 지난 1년간 크게 올랐던 것으로 판단된다며 올해 1분기 기준 별도 기준 영업이익이 급증한 지주사에 주목할 필요가 있다고 분석했다.

박중선 키움증권 연구원은 “지주회사의 영업이익은 연결 대상 자회사의 실적을 단순 합계한 연결 영업이익과 자회사의 현금흐름에 기반한 별도 영업이익으로 나뉜다”며 “자회사의 시가총액 합계와 현금흐름 가치평균으로 순자산가치(NAV)를 산출하고 있어 별도 영업이익이 중요하다”고 밝혔다.

박 연구원은 주요 지주회사의 올해 1분기 실적을 분석한 결과 지난해 같은 기간에 비해 별도 기준 영업이익이 급증한 지주사는 하림홀딩스·아세아(흑자전환), 대상홀딩스(345.1%), 세아홀딩스(184.6%), AK홀딩스(131.9%), 풀무원(73.1%), NICE(59.8%) 등으로 집계됐다고 밝혔다.

같은기간 영업이익 감소한 지주회사는 GS(-30.2%), CJ(-18.6%), KPX홀딩스(-58.2%), 대성홀딩스(-41.6%), 삼양홀딩스(-25.1%), 코오롱(-23.6%) 등었다고 분석했다.

한편 올해 1분기 별도 기준 영업이익이 가장 높은 지주회사는 SK(7372억원), LG(2612억원), GS(1573억원), 동서(756억원), 세아홀딩스(713억원) 등의 순으로 집계됐다고 밝혔다.