거래소 “애프터마켓, 정규장보다 가격 변동성 낮아⋯적극 모니터링”

▲한국거래소(KRX)가 14일 정규장 종료 이후 오후 4시부터 8시까지 운영하는 애프터마켓을 새로 열면서 기존 6시간 30분에서 ‘10시간 30분 거래 시대’가 열렸다. 기존 오후 4~6시 운영되던 시간외단일가 시장은 폐지됐다. 대신 매수·매도 호가가 맞으면 즉시 체결되는 실시간 접속매매 방식이 도입됐다. 거래 대상의 기본 범위는 코스피·코스닥 상장 주식과 주식예탁증서(DR)다. 이날 서울 여의도 한국거래소에서 애프터마켓이 운영되고 있다. 신태현 기자 holjjak@

애프터마켓 첫 거래일 변동성완화장치(VI)가 정규장의 3배 가까이 발동했으나 한국거래소는 실제 가격 변동성이 정규장보다 낮았다고 분석했다. 애프터마켓의 거래 대상 종목이 넓고 정규장과 같은 VI 발동 기준을 적용한 결과라는 설명이다.

15일 한국거래소에 따르면 전날 애프터마켓에서 VI는 코스피시장 228회, 코스닥시장 884회 등 총 1112회 발동했다. 같은 날 정규장의 VI 발동 횟수는 코스피시장 70회, 코스닥시장 321회 등 391회였다.

애프터마켓의 거래대금은 1조8000억원으로 정규장 거래대금 25조7000억원의 7% 수준이었다. 거래 규모가 정규장보다 작았음에도 VI가 빈번하게 작동한 셈이다.

거래소는 애프터마켓에 정규장과 동일한 VI 기준을 적용하면서 발동 횟수가 늘었다고 설명했다. 통상 VI는 시장의 유동성과 변동성 수준에 따라 종목군이나 거래 시간대별로 기준을 달리 적용한다. 정규시장 접속매매에서는 코스피200 구성 종목에 3%, 나머지 종목에 6%를 적용한다. 종가 단일가매매에서는 각각 2%와 4%다.

애프터마켓은 정규장보다 유동성이 적어 완화된 VI 기준을 적용할 수 있지만 최근 시장 변동성이 커진 데다 시장 개설 초기인 점을 고려해 정규장과 같은 기준을 적용했다. 거래소는 “급등락하는 가격으로 바로 체결되는 것을 막고 시장 참여자가 적정가격을 발견하도록 하는 VI의 가격발견 기능이 발현된 것”이라고 설명했다.

거래 종목 수 차이도 영향을 미쳤다. 넥스트레이드(NXT)는 고유동성 종목 604개를 거래하지만 KRX 애프터마켓은 저유동성 종목을 포함해 상장 종목 대부분인 2472개를 거래한다.

실제 종목별 고저변동성은 애프터마켓이 정규장보다 낮았다. 코스피시장의 고저변동성은 정규장 4.1%, 애프터마켓 2.9%였고 코스닥시장은 각각 5.8%, 4.6%로 집계됐다. 일부 종목의 변동성이 확대됐지만 시장 전반의 가격 흐름은 정규장보다 안정적이었다는 게 거래소의 평가다.

거래소는 애프터마켓에 유동성을 공급하는 전용 시장조성자 제도도 운영하고 있다. 거래소는 “시장 상황을 면밀히 모니터링하고 시장 의견을 적극적으로 수렴하면서 애프터마켓 안착에 주력할 예정”이라고 밝혔다.