[오늘의 증시리포트] "LG생활건강, 전환의 시기⋯제한된 실적 가시성"

◇코스맥스

우려스러운 마진 하락

기대치를 하회한 3분기

우려스러운 마진 하락

한유정 한화투자증권

◇LG생활건강

전환의 시기, 제한된 실적 가시성

3Q25 영업이익 462억원 (-56.4% YoY)로 컨센서스를 15.7% 하회. 뷰티 부문의 구조조정으로 인한 부진이 전사 실적 성장을 제한

2025년 영업이익 2,546억원 (-44.5% YoY), 컨센서스 9.4% 하회 전망

손민영 KB증권

◇금호석유화학

시선은 내년으로

3Q25 영업이익 컨센 부합

신홍주 신영증권

◇하이브

예상보다 큰 초기 투자 비용

3Q25 Review: 어닝 쇼크

여전히 2026년 실적 기대감 유효

김민영 메리츠증권

◇동원산업

3Q25 Review: 예견된 부진, 해외 기대감은 확대

이다연 다올투자증권

◇하이브

물 들어올 때 노 젓기 위한 873억원

3Q25 Review: 영업적자 422억원. 컨센서스 하회

물 들어올 때 노 젓기 위한 873억원

리서치센터 한화투자증권

◇F&F

중국 성장 견조

3분기 매출액 4,743억 원(+5.2%), 영업이익 1,280억 원(+18.2%) 기록해 영업이익 기준 시장 컨센서스 상회

중국 매출 +13.5% 성장하며 전사 실적 성장 견인

국내 매출 증감률은 MLB +3.3%, 디스커버리 -19.8% 기록해 MLB 시장 성장 수준 기록, 디스커버리 부진

탑라인 성장하며 영업 레버리지 효과로 OPM 3.0%p 개선

4분기에도 3분기와 유사한 흐름 전망. 중국 매출 성장 견조, 국내는 소비경기 회복되며 3분기 대비 매출 흐름 개선될 것

디스커버리 중국 매장 출점 목표 연말까지 25개로 하향(기존 60개)한 점은 아쉬운 포인트

리서치센터 SK증권

◇두산

4Q 최대 실적 전망. ‘26년에도 이어갈 독보적 지위

3Q25 자체사업 영업이익 1,087억원, 예상치 하회

4Q 최대 실적 전망. AI 가속기, 네트워크, 반도체 호조

26년 독보적 지위 및 ASP 상승 효과 주목, 목표주가 상향

김소원 키움증권

◇두산

일시적 숨 고르기, 성장 흐름은 지속

자사주 소각 시작

3Q25 Review: 일시적 수요 감소

리서치센터 NH투자증권

◇엠씨넥스

안정적 실적 기반의 주주가치 제고

오랜만에 컨센서스 하회

4Q25 영업이익 147억원(-20.2% YoY) 전망

양승수, 우서현 메리츠증권

◇코스맥스

흔들린 수익성

3분기 연결 매출 5,856억 원(+10.5%), 영업이익 427억 원(-1.6%, OPM 7.3%) 기록, 영업이익 시장 컨센서스인 567억 원 하회

한국 법인 매출액 성장률 +10.3%로 둔화. 전략 카테고리 매출 고성장했으나, 나머지 카테고리 매출 부진

한국 법인 영업이익 13.1% 감소. 수익성 낮은 카테고리 중심으로 매출 성장. 카테고리 믹스 악화

해외 법인 매출 증감률 중국 +22.4%, 미국 +13.5%, 인도네시아 -33.4%, 태국 +36.9% 기록

전반적인 산업 성장 모멘텀 하반기에 둔화되는 추세. 추가로 동사 개별 이슈로 한국 법인 수익성 악화 발생

실적 가시성 낮아진 점 반영해 ＇25년과 ＇26년 이익 추정치 하향

리서치센터 SK증권

◇두산

CCL 슈퍼사이클의 중심

3분기 예고된 부진, 그러나 변함없는 업황 흐름

CCL 수요 논의 종료, 슈퍼사이클 시작

양승수, 우서현 메리츠증권

◇한전KPS

무난한 실적, 해외 원전 정비 시장 진출 기대

투자의견 Buy, 목표주가 63,000원 유지

3Q25 영업이익 474억원 (+13.0% YoY): 시장 컨센서스에 부합하는 실적

루마니아 성능개선 사업에 이은 해외 원전 정비 관련 시장 진출 노력 진행 중

정혜정 KB증권

◇롯데에너지머티리얼즈

AI용 회로박 수요 확인, 단기 주가 모멘텀

3Q25 영업이익 -343억원, 시장 컨센서스 하회

4Q25 영업이익 -311억원(적자지속 YoY) 전망

본업 적자 속, AI용 고부가 회로박 기대감 확대

권준수 키움증권

◇F&F

실적 전망치 상향, 기대감은 하향

3Q25 Review

실적 전망치 상향, 다만 디스커버리 중국 기대감은 하향

투자의견 BUY, 목표주가 9.4만원 유지

김나우 한화투자증권

◇티엘비

P와 Q 동반 성장 사이클

이익 성장 반영을 위한 밸류에이션 산정 기준 변경

믹스 개선은 실적 추정치 추가 상향 요인

리서치센터 NH투자증권

◇코스맥스

시간이 필요

다시 불거진 별도 법인 마진 하락

3Q25 Review: 컨센서스 하회

리서치센터 NH투자증권

◇디케이앤디

26년 최대실적 기대! 연간 배당수익률 6%대 고배당주

고부가가치 제품 생산과 캐파 확대로 매출과 영업이익률 개선

26년부터 배당 성향 30% 이상, 최대 배당수익률 6%대 고배당주

2026년 매출액 1,400억원, 영업이익 140억원 전망(연결기준)

이재모 아리스

◇S-Oil

Oil] 역내 디젤 마진, 배럴당 $30 돌파

역내 정제마진, 등/경유 강세로 20개월래 최고 수준

미국, 원유 터미널 제재로 중국 정유산업 공급망 압박

이동욱 IBK투자증권

◇하이록코리아

조선해양 호조에 반도체 턴어라운드 수혜 예상

조선해양 부문이 성장세 견인

하반기부터 반도체 설비투자 효과 본격화 예상

국제유가와의 디커플링(Decoupling), 성장 동력의 성공적인 다변화에 성공

이원재, 이희경 한국IR협의회(리서치센터)

◇한성크린텍

반도체 슈퍼사이클 본격화 속, 삼성전자향 ‘초순수’ 설비 수주 공시에 주목

글로벌 빅테크들의 AI 경쟁 격화가 불을 지핀 반도체 슈퍼사이클

삼성전자와 SK하이닉스 증설 사이클 시작

삼성전자향 초순수 설비 수주 공시, 추가 수주를 기대하는 2026년

이충헌 밸류파인더

◇원일티엔아이

천연가스 및 수소 인프라 장비 기업

천연가스 및 수소 인프라 장비업체

한국형잠수함 장보고-3 수출의 순풍

글로벌 LNG 수요 확대의 순풍

김선호, 이희경 한국IR협의회(리서치센터)

◇진에어

부진했던 국제선

3Q25 매출액 3,043억원, 영업적자 -225억원

어려운 업황 지속 예상

최지운 유안타증권

◇소마젠

북미 정밀의료 연구시장 선도, 빅데이터 기반 헬스케어 서비스

CLIA/CAP 인증 보유, 북미 의료기관/제약사 프로젝트 안정적 수행 가능

CZI 빌리언 셀 프로젝트/ 마이클 J / 폭스 GP2 등 대형 연구재단 레퍼런스 확보

박창윤, 김승수 지엘리서치

◇하이브

단기 실적보다 2026년 턴어라운드에 주목

Q 어닝쇼크, 그러나 방향성은 더욱 분명해졌다 단기 실적보다 2026년 턴어라운드에 주목

임수진 키움증권

◇파라다이스

고정비 부담 확대되며 컨센서스 하회

월 실적 부진, 고정비 부담 확대되며 컨센서스 하회투자의견 BUY 유지, 목표주가 26,000원으로 하향

임수진 키움증권

◇클래시스

쉴 땐 쉬고 할 땐 한다

신민수 키움증권

◇메디톡스

건물 사이에 피어난 장미, 3Q 마진 개선세 확인

바닥에 닿아버린 밸류에이션, 목표주가 +8.3% 상향

신민수 키움증권

◇씨에스윈드

유럽 해상풍력의 수요가 돋보인 3분기

유럽 해상풍력 타워 수요 증가로 AMPC 감소 만회

미국, 베트남, 포르투갈 법인의 성장이 기대되는 26년

이종형, 손예빈 키움증권

◇더블유씨피

ESS라는 희망이 생겼다

투자의견 Hold, 목표주가 8,000원 유지

삼성SDI EV 배터리향 출하 부진으로 판매량 -20% 이상 감소, 판가도 하락

북미 수요 폭증으로 2026년 ESS용 분리막 출하량 본격 확장세 전망

이창민 KB증권

◇LG생활건강

재정비의 시간

기대치 하회

미래를 위해 감수하는 고통

리서치센터 DB증권

◇헥토이노베이션

Good!, Good!, Good!

3Q25 Review - 실적 Good!

스테이블코인 - 모멘텀 Good!

자사주 소각 - 밸류업 Good!

권명준 유안타증권

◇스카이라이프

26년 가입자 순증에 도전

3Q25 Review: 신사업의 가파른 성장세

25년은 고배당 매력. 26년은 전체 가입자 순증 가능성

김회재 대신증권

◇그래피

세계 최초 형상 투명 교정기 개발

세계 최초 형상기억 투명 교정기 개발 상용화 업체

‘형상기억 투명교정기’ 기존 교정시장 잠식 중

전세계 교정시장 45%인 북미시장 공략 중

전영대, 이호진 스터닝밸류리서치

◇인지컨트롤스

3년 연속 실적 성장 중

차세대 자동차 부품 제조업체

포트폴리오 다변화로 인한 실적호전 지속

오준호, 하은재 스터닝밸류리서치

◇펌텍코리아

꾸준해서 좋다

영업이익 153억원(OPM 15.7%), 컨센서스 부합

선케어 감소 영향 있었으나, 수주 카테고리 확장세 지속

증설 효과, 해외 수주 확대, 신규 용기 성장으로 성장 모멘텀 강화

강시온, 박정인 한국투자증권

◇효성중공업

NDR 후기: 탄탄대로

관세 전가 협상 순조롭게 진행 중

3분기 신규 수주 감소는 일시적

지역별 매출 비중은 결국 수주잔고 비중에 수렴할 것

장남현 한국투자증권

◇ESR켄달스퀘어리츠

물류센터 양극화의 시대, 자산으로 증명하는 경쟁력

투자의견 BUY, 목표주가 5,800원으로 커버리지 개시

스폰서 파이프라인 활용한 Capital Recycling으로 외형 확대 및 수익성 제고

핵심 거점 입지 및 현대식 설비 등 높은 퀄리티의 포트폴리오로 임대경쟁력 확보

이혜진 대신증권

◇동원산업

3Q25 Review: 피할 수 없었던 원가 부담

영업이익 컨센서스 6.5% 하회

글로벌 사업 확장은 순항 중

강은지 한국투자증권

◇스카이라이프

12월 용돈주

비용 환급으로 예상치 상회

정상화되어가는 이익 체력

투자의견 Hold 유지, 12월 배당 매력은 유효

신은정 DB증권