한은 "건설투자 부진 완화되지만…회복 속도 더딜 것"

"2017년 이후 대출 규제·금융 긴축으로 장기 하락"
"공사비 급등·안전사고 등 이례적 부진 요인 겹쳐"
"수도권-비수도권 수급 불균형, 회복 발목 잡아"
"고령화로 주택 수요 총량 줄며 구조적 제약 확대"

(연합뉴스)

한국은행이 건설투자 부진이 점차 완화되더라도 구조적 요인 탓에 회복 속도는 느릴 것이라고 진단했다.

11일 한은이 공개한 ‘통화신용정책 보고서’에 따르면 건설투자는 지난 2013∼2017년 완화적 금융 여건과 정부 정책의 영향으로 급격히 확대됐지만, 이후 대출 규제 강화와 금융 긴축으로 장기간 하락세를 이어왔다.

2020년대 들어서는 팬데믹 초기 유동성 공급 확대 영향으로 일시 반등했지만, 공사비 급등과 금리 상승, 부동산 가격 하락이 겹치며 수주·착공이 위축됐다. 여기에 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실화 여파까지 더해지면서 부진이 심화됐다.

최근에는 정치 불확실성과 건설 현장 안전사고에 따른 공사 차질 등 이례적인 요인까지 가세했다.

한은은 경기적 요인뿐만 아니라 지역 간 수급 불균형, 비주택 건설투자 제약, 인구 고령화 등 구조적 요인도 부진의 원인으로 지목했다.

수도권은 높은 주택 수요에도 토지 부족으로 공급이 제한된 반면, 비수도권은 수요 부진으로 미분양이 쌓이며 투자가 위축되는 양상이 나타났다.

토목 분야도 기초 인프라 수요가 충족되면서 감소세가 이어지고 있으며, 상업용 부동산 공급 과잉과 IT 기업의 무형자산 투자 확대가 전통적 건설투자를 제약했다.

특히 고령화로 주택 매입의 핵심 연령대인 30∼50대 인구 비중이 줄어들면서 주택 수요 총량이 구조적으로 감소하는 추세다.

한은은 "앞으로 건설투자는 불확실성 완화와 대형 토목공사 진척으로 점차 부진이 완화되겠지만, 구조적 하방 요인이 여전해 회복 속도는 더딜 것"이라고 내다봤다.

또 "단기적인 건설 경기 부양책은 부동산으로의 신용 집중과 금융 불균형 심화를 초래해 장기 성장에 부담이 될 수 있다는 점을 유의해야 한다"고 강조했다.