[오늘의 증시리포트] "한화손해보험, 실적과 별개로 남아있는 과제가 많아"

◇솔루엠

1H25 인건비와 관세, 2H25 반등

인건비와 매크로 불확실성

1분기 실적 리뷰 및 2분기 추정치 조정

고의영 iM증권

◇제주항공

1Q25 Review 운항 정상화를 기다리며

1Q25 매출액 3,847억원, 영업적자 326억원 기록

운항 감축 영향 불가피, 점진적 공급 회복 예상

이서연 상상인증권

◇한화손해보험

실적과 별개로 남아있는 과제가 많다

1Q25 순이익 1,427 억원(+14.3% YoY) 기록

주주환원 불확실성, 캐롯손보 합병 등 여전히 많이 남아있는 과제

설용진 SK증권

◇KH바텍

2Q에 힌지 매출 본격화, 53.2%(qoq) 성장 전망

1Q25 매출과 영업이익은 12%(yoy), 16.5%(yoy) 증가, 추정에 부합

2Q25 폴더블폰 생산 및 가격 상승으로 힌지 매출이 본격화

4Q25 전장부품 매출이 본격화, 2026년 다각화된 포트폴리오, 저평가

박강호 대신증권

◇솔브레인

하나둘 해소되는 리스크

차근차근 개선 중

1Q25 Review: 아쉬운 수익성. 하지만 지금이 바닥

양정현 NH투자증권

◇삼양식품

상향식품

투자의견 Buy 유지, 목표주가 125만원으로 상향

1Q25 Review: 또 다시 어닝 서프라이즈

늘어날 공급, 여전한 수요, 완화될 우려

류은애 KB증권

◇농심

1Q25 Review: 국내부터 회복 시작

영업이익 컨센서스 6.9% 상회

북미 법인의 수익성 악화가 아쉽지만

목표주가 48만원으로 6.7% 상향

강은지 한국투자증권

◇에스엠씨지

2분기 성수기 진입에 주목할 시점

1Q25 Review: 영업이익 전년대비 21.6% 성장한 10 억원

화장품 유리용기 수요 확대에 따른 영업레버리지 효과 지속될 것

투자의견 매수, 목표주가 7,500원 유지

허선재 SK증권

◇삼양식품

1Q25 Review: 어디까지 올라가는 거예요?

또 다시 사상 최대 실적

더욱 기대되는 하반기

목표주가 130만원으로 18.2% 상향

강은지 한국투자증권

◇하이트진로

1Q25 Review: 증익으로 시작

영업이익 컨센서스 20.0% 상회

올해도 증익

강은지 한국투자증권

◇동성화인텍

마지막 모래주머니를 풀어냈다

1Q25 Review: 1분기가 수익성 저점

곽재혁 NH투자증권

◇대양전기공업

으라차차차! 호실적!!

1Q25, 의미있는 호실적 달성

1분기 영업이익률 10% 초과

이건재 IBK투자증권

◇자화전자

1Q 부진, 정체 구간

1Q25 영업이익(50.4억원)은 -71.7%(yoy) 감소, 종전 추정대비 하회

애플 아이폰16향 및 삼성전자향 액츄에이터 매출 감소

2025년 밸류에이션 저평가, 중장기적 비중확대

박강호 대신증권

◇SK스퀘어

적정 가치를 향해 순항 중

NAV 대비 할인율은 62%로 4Q24의 65% 대비 할인율 개선

1Q25 매출 4천억원(-19% yoy), OP 1.7조원(+410% yoy)

당사 추정 25년 주주환원은 3.6~4.6천억원, 시총의 2.7~3.4% 수준

김회재 대신증권

◇코리아써키트

1Q 흑자전환(별도)!

연결, 1Q25 매출(3,546억원) / 영업이익(-16.7억원), 추정 하회

반도체 PCB(패키지) 매출 부진하나 모듈 PCB 성장 지속

2025년 하반기 턴어라운드 예상, 중장기적 관점 유효

박강호 대신증권

◇루미르

지금은 수주하기 힘든 계절

1Q25 Review: 국가위성사업 일정 연기로 부진한 실적 기록

7~8월 국가위성사업 재개 가능성에 주목

2025년 말 Lumir X 1호기 개발 완료

정지수 메리츠증권

◇알리코제약

견고한 본업 위 확장 중인 신사업

만성질환 중심 ETC 제품을 기반으로 한 안정적인 캐시 플로우 구조를 보유

의료기기·여성·노인·건기식까지 아우르는 다품종 전략을 동시에 전개 중

김한진 라이트우드파트너스

◇SK스퀘어

늘어난 배당수익과 자사주 매입 기대

주요 자회사 하반기에도 안정적 실적 전망

하반기 자사주 매입 및 소각 기대

안재민 NH투자증권

◇대명에너지

태양광/풍력+ESS+VPP: 신재생 풀세트 기업

1Q25 Review: 높은 발전매출 비중으로 좋았던 실적

2025년 매출액과 영업이익 YoY 각각 89%, 144% 성장

투자의견 매수, 목표주가 23,000원 유지

안주원 DS투자증권

◇케이씨텍

소재는 견조하나 장비가 부진

1Q25 Re: 전방 투자 감소로 역성장 불가피

2025년 소재는 견조하나 장비가 부진

투자의견 매수, 목표주가 34,000원 하향

이수림 DS투자증권

◇태웅

성장통 겪는 중

연간 해상풍력 플랜지 수주 전망은 여전히 맑음

1분기: 플랜지 선생산에 따른 고정비 부담 발생

곽재혁 NH투자증권

◇KX

올해부터 시작되는 중장기 밸류업에 주목

기업개요: 레저(골프장) 사업을 비롯해 IT 제조, 방송 엔터 사업 영위

투자포인트 1) 레저 사업의 지속적인 확장 2) 적극적인 주주 환원으로 자체적인 밸류업 노력 3) 상법 개정 시 기업가치 재평가 기대

리스크 요인: 상법 개정 및 주주 환원 정책의 세부 사항은 예단 불가능

한제윤 KB증권

◇글로벌텍스프리

예열 마친 1분기, 가속 붙는 2분기

1분기 연결 매출 343억원 (+38% YoY), 영업이익 51억 (+62% YoY)

1분기 월평균 매출 83억 → 2분기 월평균 120~130억원 매출 전망

연간 추정치 변화 없음 → 연간 연결 매출 1,630억원, 영업이익 300억원

김수현 DS투자증권

◇아이티센글로벌

한국 유일 금 연동 스테이블코인 ‘GPC’ 발행, 실적은 사상 최고치

스테이블코인 등 디지털자산 관련 정책 추진 기대

한국 유일 금 기반의 스테이블코인 사업 진행, 향후 디지털자산 발행 및 운영사업자로서 기업가치 부각

1분기 매우 깜짝 놀랄 만한 실적, 금에 대한 관심 지속

임상국 KB증권

◇농심

롱심

투자의견 Buy, 목표주가 52만원 유지

1Q25 Review: 내수 호조로 컨센서스 상회

2분기부터 확인될 실적 모멘텀

류은애 KB증권

◇하이트진로

비용 효율화 효과 확인

투자의견 Buy, 목표주가 27,000원 유지

1Q25 Review: 비용 효율화로 컨센서스 상회

당분간 주가 동인은 비용 통제 효과일 것

류은애 KB증권

◇HPSP

첨단 어닐링(Annealing)으로 반도체 공정 혁신 주도

반도체 공정에서 어닐링 장비는 퍼니스 어닐링에서 시작해 기술 혁신 지속

주력 제품인 고압 수소 어닐링의 장비의 응용처 확대

HPSP는 반도체 산업의 사이클에 덜 민감한 안정적인 실적 성장을 지속

김경민 한국IR협의회

◇다우데이타

신사업과 밸류업을 통한 주주가치 증대 기대

다우데이타는 소프트웨어 유통업과 결제사업을 영위하고 있는 회사

투자포인트1. 밸류업 계획 발표 통한 중장기 주주환원 확대 기대

투자포인트2. 키움증권의 배당 증대를 통한 이익 증가 기대

김태현 한국IR협의회

◇에스엘

관세 우려 정점 통과한다면, 업종 내 Outperfmer가 될 것

자동차 관세 부과 우려 정점 통과할 경우, 업종 내 Outperform 예상

1) 팰리FMC, 2) 북미/인도 생산, 3) 신사업 모멘텀 여전히 유효

1Q GM 단산으로 매출 하회했으나, 원재료비 완화로 영업이익 양호

김귀연 대신증권

◇한화생명

때를 기다리며

순이익 1,220억원으로 컨센서스 29% 하회

중립의견 유지. 하반기로 향하는 시선

홍예란 한국투자증권

◇에코마케팅

아쉬운 실적이지만 글로벌 진출 시작

목표주가 하향

1Q OP 24억원(-53% YoY)

안다르의 글로벌 성과는 확인해야

이기훈 하나증권

◇티엘비

서버향 매출 확대

1Q25 매출(530억원)은 추정을 14% 상회한 PCB 업종내 차별화

서버향 R-DIMM 모듈이 메모리 반도체 3사향 매출 증가

2025년 차세대 제품인 CXL, LPCAMM의 매출 예상

박강호 대신증권

◇현대로템

성장세는 이어진다

연결 영업이익 2,029억원(+354.1% yoy) 기록. 컨센서스 상회

디펜스솔루션의 놀라운 수익성 반복. 레일솔루션도 흑자전환

폴란드 K2 2-1차 계약 임박. 분기 매출 공백 없을 것으로 전망

이태환 대신증권

◇씨어스테크놀로지

올해 확실히 개선된다

웨어러블 AI 진단 모니터링 전문 기업

유의미한 1분기 실적

연중 지속될 긍정적인 실적

윤철환 한국투자증권

◇피에스케이

양호한 실적에도 수요 불확실성 지속

비교적 양호했던 1Q25 실적

올해 실적 성장은 주춤, 내년 대비한 내실을 다지는 해

관세 영향으로 하반기 수요 불확실성 지속, 보수적 투자 관점 유지

이민희 BNK투자증권

◇아셈스

탄탄대로

친환경 접착 소재 전문 기업

고객사의 친환경 소재 채택률 상승에 따른 수혜

연중 지속될 긍정적인 실적

윤철환 한국투자증권

◇테크윙

1Q25 Review: 새로운 국면 진입

Cube Prober 인식 시작

HBM 밸류체인 진입으로 성장 본격화

주가는 12MF PER 13배로 매력적

조수헌 한국투자증권

◇엔씨소프트

침묵은 끝났다. 이제 신작의 시간

1분기 영업이익 컨센서스 하회

신작 출시에 따른 가이던스 제시로 자신감 표출

이승훈 IBK투자증권

◇이수페타시스

1Q25 깜짝 실적, 2Q25는 쉬어 가기

스위치 매출 확대와 중국법인 호조로 1Q25 깜짝실적

2Q25는 제품 믹스 변화로 실적 QoQ 감소

이민희 BNK투자증권

◇비에이치아이

거침없는 질주

1분기 영업이익, 시장 기대치 53% 상회

수주잔고 1.9조원으로 102.4% 증가

2분기도 큰 폭의 이익 성장 기대감 유효

김태현 IBK투자증권