"테슬라, 실적 눈높이 낮춰야하는 시점…장기 주가 회복 기대"

(출처= NH투자증권)

한국투자증권은 4일 테슬라에 대해 "실적 눈높이를 낮춰야하는 시점이지만 중장기적으로 긍정적인 의견"이라고 밝혔다.

한국투자증권은 "올해 1분기 판매량 및 생산량이 전분기 대비 가파른 감소세를 보임에 따라 실적 부진이 예상된다"며 "볼륨 감소와 더불어 가격 인하에 따른 수익성에 대한 압박도 지속되고 있다"고 말했다.

이어 "테슬라는 연초에 중국과 유럽에서 큰 폭의 가격 인하를 발표했고, 2월에 추가적인 가격 조정을 단행했다"며 "4월부터 미국과 중국에서 가격을 인상 했으나, 향후 평균판매가격(ASP)의 추가 하락이 예상된다"고 했다.

한국투자증권은 "또한 모든 완전자율주행(FSD) 이용률을 높이기 위해 미국 내 테슬라 소유자에게 FSD 1개월 무료 체험을 제공하고, 모든 신규 구매자에게 FSD 체험판을 제공했지만 이런 노력이 1분기 실적에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상한다"고 전망했다. 다만 2분기부터 FSD 이용률이 개선될 가능성이 있으며, 이는 실적 개선에 기여할 것이라고도 했다.

한국투자증권은 "판매량 전망치 연간 199만 대 판매로 형성되어 있으나 올해 1분기 판매량이 기대치를 큰 폭으로 하회한 점을 고려할 때 추가적으로 하향 조정돌될 수 있어 올해 판매량 전망치를 190만 대로 하향한다"며 "1분기 실적도 부진할 것으로 예상되며, 주가 하방 압력은 지속될 것"이라고 봤다.

그러면서 "다만 사이버트럭의 강화, 차세대 플랫폼 기반 신모델 출시, AI Day에서 공개될 것으로 예상되는 옵티머스 등을 통한 장기 주가 회복을 기대한다"고 했다.