KB운용, AI 기술주 쏠림 부담에 고배당 ETF 주목…상장 후 수익률 17%

(제공=KB자산운용)

AI 대형 기술주에 집중됐던 투자자들의 관심이 배당주로 확산하고 있다. AI 관련 기업들의 설비투자 부담과 주가 변동성에 대한 우려가 커지면서 안정적인 현금 흐름과 분산투자 효과를 동시에 추구하는 투자 수요가 늘어나는 모습이다.

5일 KB자산운용에 따르면 'RISE 미국고배당다우존스TOP10 상장지수펀드(ETF)'는 지난해 10월 상장 이후 17.10%의 수익률을 기록했다. 최근 AI 관련 대형 기술주를 둘러싼 투자 부담이 부각되는 가운데 배당수익과 주가 상승을 함께 추구하는 상품으로 주목받고 있다.

해당 ETF는 미국 대표 우량주 가운데 배당 매력이 높은 10개 기업에 집중 투자하는 상품이다. 기초지수는 'Dow Jones U.S. High Dividend 10 Index'로, 다우존스 산업평균지수에 포함된 30개 종목 중 향후 1년간 예상 배당수익률이 높은 상위 10개 기업을 선정해 동일 비중으로 투자한다.

과거 배당 실적보다 향후 예상 배당수익률을 기준으로 종목을 선정한다는 점이 특징이다. 현재 배당수익률뿐 아니라 향후 배당 여력을 고려한 투자 전략으로, 구성 종목은 연 1회 정기 변경한다. 주요 편입 종목은 헬스케어와 필수소비재, 에너지 등 다양한 업종에 분포한다. 이달 4일 기준 암젠(11.90%), 머크(11.66%), 코카콜라(11.34%), 셰브런(10.84%), 유나이티드헬스(10.24%), 프록터앤드갬블(10.18%), 홈디포(8.80%), IBM(8.73%), 버라이즌(8.62%), 나이키(7.45%) 등이다.

특히, 헬스케어와 필수소비재 업종은 경기 변동에도 상대적으로 일정한 수요를 유지하는 특성을 갖는다. 코카콜라와 프록터앤드갬블 등은 생활필수품을 중심으로 사업을 영위하며, 암젠과 머크 등 제약·바이오 기업도 경기 흐름에 따른 수요 변동이 상대적으로 제한적인 업종에 속한다.

반도체와 AI 인프라 관련 대형 기술주를 편입하지 않은 점도 차별화 요소다. 최근 미국 증시에서 AI 관련 기업의 주가 상승이 시장 전반을 이끌면서 주요 지수의 기술주 집중도가 높아졌다. 이에 따라 기술주 비중이 높은 ETF와 함께 배당주 중심 상품을 편입해 특정 산업에 대한 투자 의존도를 낮추려는 전략도 대안으로 거론된다.

다만, 고배당주라고 해서 주가 하락 위험이 없는 것은 아니다. 경기 둔화에 따른 기업 실적 악화나 배당정책 변경으로 예상 배당수익률이 낮아질 수 있다. 특히 예상 배당수익률이 높다는 것은 배당 확대뿐 아니라 주가 하락에 따른 결과일 수도 있어 개별 기업의 실적과 배당 지속 가능성을 함께 살펴볼 필요가 있다.

월 분배금 지급도 주요 특징이다. 해당 ETF는 상장 이후 11개월 연속 분배금을 지급했으며, 총 11차례 지급한 누적 분배금은 주당 370원이다. 회당 평균 분배금은 약 34원으로, 지난 3일 종가 대비 누적 분배금 비율은 3.26% 수준이다.

월 분배형 ETF는 투자자가 정기적으로 현금 흐름을 확보할 수 있다는 장점이 있다. 특히 은퇴 이후 생활비 마련이나 장기 투자 과정에서 발생하는 현금 수요에 대응하는 수단으로 활용할 수 있다. 장기 투자 비용 측면에서도 경쟁력을 확보했다. 총보수는 연 0.01%로, 퇴직연금 확정기여형(DC)과 개인형퇴직연금(IRP), 연금저축 계좌에서도 투자할 수 있다. 연금 계좌를 활용하면 계좌 유형과 관련 세법에 따라 과세이연 등 세제 혜택을 기대할 수 있다.

다만, 미국 주식에 투자하는 상품인 만큼 환율 변동도 수익률에 영향을 미친다. 원화 강세가 나타나면 미국 주식의 달러 기준 수익률이 양호하더라도 원화 환산 수익률은 낮아질 수 있다. 반대로 원화 약세 국면에서는 환차익이 추가 수익 요인으로 작용할 수 있다.

육동휘 KB자산운용 ETF상품마케팅본부장은 "지난 1년간 AI 대형주가 시장을 주도했지만 최근 기술주 투자 부담이 부각하면서 배당주에 대한 관심도 높아지고 있다"며 "성장주 비중이 높은 기존 포트폴리오에 매달 분배금을 지급하는 'RISE 미국고배당다우존스TOP10 ETF'를 추가하면 시장 변동성 확대 국면에서 포트폴리오의 균형을 잡는 데 도움이 될 수 있다"고 말했다.