한화솔루션, 한화겔러리아 우선주 상장 위해 '넉넉한 유증'…까다로운 참여조건 '옥에 티'

한화솔루션이 700억 원 규모 우선주 유상증자를 한다. 내년 분할 예정인 한화겔러리아(가칭) 우선주 상장 안정성 확보를 위해서다.

한화솔루션은 2일 우선주 203만여 주 규모 구주주 배정 제3자배정 유상증자를 결정했다. 예정발행가액 기준으로 700억 원 규모다. 공모가액은 1, 2차 발행가액 산정 후에 결정되는데, 발행가액은 기준주가 대비 15% 할인된 가격에 결정된다.

이번 유상증자는 분할 신설 법인의 우선주가 국내 증시에 상장하지 못할 수 있다는 우려 때문이다. 앞서 한화솔루션은 리테일부문인 한화겔러리아를 인적분할 방식으로 분사시켜 상장시키겠다고 발표했다. 한화솔루션과 한화겔러리아의 분할 비율은 0.8986506 대 0.1013494이다.

시가총액도 분할 비율대로 나뉘게 되는데, 이날 종가 기준 한화솔루션 우선주 시가총액은 436억 원이란 점을 고려하면 한화겔러리아 우선주 시가총액은 43억 원 수준이 된다. 이 경우 현행 규정 기준인 시가총액 50억 원에 미달하게 돼 상장할 수 없다. 이 경우 한화솔루션 주주 입장에서는 인적분할 분량만큼 자금이 묶이는 셈이다.

한화솔루션이 이번에 결정한 유상증자가 예정발행가액 수준으로 100% 발행될 경우 우선주 시가총액은 700억 원이 그대로 늘어 1136억 원 수준이 된다. 한화겔러리아 몫의 우선주 시가총액도 113억 원 수준이 된다. 이후 주가가 50% 넘게 급락한다고 해도 한화겔러리아 분할 후 우선주 상장에는 문제가 없게 된다.

다만 참여 조건이 다소 까다롭다. 이번 유상증자는 대상은 한화솔루션 보통주 및 우선주 주주다. 보유주식 1주당 우선주 0.0085675249주를 매입할 수 있다. 단수주는 발행하지 않는다.

이는 일반 주주가 유상증자에 참여하려면 한화솔루션 주식 117주를 보유해야 한다는 뜻이다. 이날 보통주 종가 4만9150원 기준으로 575만 원어치를 보유한 주주만 참여할 수 있다. 우선주 기준으로는 444만 원어치 이상을 보유해야 한다. 주관사 총액인수도 없다. 미 청약분은 발행되지 않는다.

최대주주인 한화는 배정주식에 대해 100% 청약을 고려하고 있지만, 이사회 의결 등의 절차가 남았기 때문에 확정 사항은 아니다.

한화솔루션 관계자는 "유상증자 결정은 주주가치 제고를 위한 것"이라고 설명했다.