“HMM, 운임 하락으로 4분기 실적 급감할 것…목표주가 하향”

대신증권이 HMM의 4분기 실적에 대해 급감할 것이라고 전망하며 목표 주가를 2만 원으로 하향했다. 투자 의견은 ‘마켓 퍼폼’(시장 수익률 유지)이다.

4일 양지환 대신증권 연구원은 “목표주가 하향은 2022~2023년 실적 추정치 및 타깃 멀티플 조정 때문”이라며 “8월 중순 이후 컨테이너 운임이 급격히 하락하면서 하반기 및 2023년 실적은 시장 컨센서스를 크게 하회할 것으로 전망한다”고 했다.

양 연구원은 “컨테이너 스팟 운임 하락 및 장기고정계약(SC) 운임 조정을 감안해 2022~2023년 영업이익 추정치를 각각 3.9%, 84.3% 하향한다”며 “동사의 3분기 실적은 매출액 4조2800억 원, 영업이익 2조900억 원으로 컨센서스 대비 매출액은 7.5%, 영업이익은 19.3% 하회할 것으로 추정한다”고 했다.

그러면서 “문제는 2022년 4분기부터”라며 “컨테이너 시장은 8월 중순 이후 운임이 급락하면서 9월 23일 상하이컨테이너운임지수(SCFI)는 2072포인트를 기록했다(2분기 말 대비 50.9% 하락)”고 덧붙였다.