외환은행, 건전성 악화 우려 목표가 '하향'-대신證

대신증권은 6일 외환은행에 대해 건전성 악화에 따른 대손비용 증가세를 감안해 목표가를 기존 1만2500원에서 1만1500원으로 하향 조정한다고 밝혔다.

최정욱 대신증권 애널리스트는 "외환은행은 3분기 중 총대출이 전분기대비 12% 증가하는 등 지난해 하반기 이후 높은 대출 성장세가 지속되고 있지만 신용리스크가 커지고 있는 현 시점에서 공격적인 성장전략은 대출부실화와 BIS자기자본비율의 동반 하락을 유발할 가능성이 높다는 점에서 우려스러운 부분"이라고 진단했다.

최 애널리스트는 "특히 3분기 대손비용은 1908억원으로 총자산대비 대손비용률은 0.84%에 달하는 것으로 추정돼 보다 적극적인 건전성 관리 노력이 필요한 시기"라고 판단했다.

최 애널리스트는 "외환은행의 3분기 바젤I 기준 BIS자기자본비율은 10.6%, 바젤II 기준 BIS자기자본비율은 약 9.5%로 추정된다"며 "올해 연말에 내부등급법 사용을 승인 받게 되면 약 1% 가량의 BIS자기자본비율 상승 효과로 인해 바젤II 기준 BIS자기자본비율이 약 10.5%로 상승할 것으로 예상되나 매도가능증권평가익을 제외한다면 약 10.1% 수준에 불과하다"고 분석했다.

최 애널리스트는 "이조차도 4분기 대출성장률이 높지 않을 것이라는 가정에 따른 것"이라며 "고성장이 지속될 경우 자본비율이 추가적으로 하락할 여지가 높고 바젤II 시행이 비록 늦춰지더라도 언젠가는 이 기준이 적용될 것이라는 점을 감안한다면 자본비율 관리 노력 또한 제고해야 할 것"이라고 지적했다.