SK하이닉스, 내년 영업이익 20조 원…주가하락은 매수 기회-신한금융투자

신한금융투자는 15일 SK하이닉스에 대해 올해 4분기 및 내년 1분기 실적이 시장 기대치를 크게 상회할 것이라며 내년 영업이익을 20조 원으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’, 목표주가는 11만5000원을 유지했다.

최도연 신한금융투자 연구원은 “올해 4분기 매출액 9조700억 원, 영업이익 4조5000억 원으로 컨센서스(영업이익 4조2500억 원)를 상회할 전망”이라며 “비우호적인 환율 흐름을 고려하면 매우 뛰어난 실적이다. 메모리 반도체 공급 부족으로 가격 상승폭이 생각보다 클 것”이라고 예상했다.

그는 이어 “내년 1분기에도 매출액 9조2200억 원, 영업이익 4조6300억 원으로 컨센서스(영업이익 4조2100억 원)를 크게 상회할 전망이다. 서버 수요 강세로 D램 가격의 추가 상승이 예상되기 때문”이라며 “2018년 실적은 매출액 39조800억 원, 영업이익 19조5200억 원을 전망한다”고 말했다.

최 연구원은 또 “올해 SK하이닉스의 주가에서 밸류에이션 하단을 훼손시킬 펀더멘탈 변화는 전혀 없다”며 “최근 주가 조정은 좋은 매수 기회를 제공했다. 차익실현 수급을 펀더멘탈 변화로 해석하는 것을 경계한다. 서버수요는 여전히 견조하고, 공급제약은 더욱 심화되고 있다. 내년 메모리 반도체 업황은 타이트한 수급이 지속될 전망”이라고 설명했다.