한전기술, 1Q실적 전망치 하회…투자의견ㆍ목표가↓-NH투자증권

NH투자증권은 27일 한전기술에 대해 지난 4분기에 이어 1분기도 예상을 하회했다며 투자의견을 ‘보유’로 하향하고 목표주가 역시 5만원으로 낮췄다.

성수완 NH투자증권 연구원은 “1분기 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 3.9% 하락한 1703억원, 45.7% 감소한 77억원으로, 예상치(174억원) 및 컨센서스(221억원)를 크게 하회했다”고 밝혔다.

성 연구원은 “영업이익이 예상을 크게 하회한 것은 원자력 사업부문 내 신고리 5,6호기 관련 매출액이 예상치에 다소 못 미치면서 이익변동성이 확대됐고, 가나 Takoradi 프로젝트 관련 손실 충당금도 일부 발생했기 때문”이라고 설명했다.

그는 올해 한전기술의 실적 개선을 예상하지만, 해외EPC 관련 Risk 지속 및 낮아진 원자력 사업부문 이익 가시성 등을 감안하면 타 설계업체대비 상대적으로 높았던 Valuation 프리미엄이 유지되기는 어려울 것으로 내다봤다.

성 연구원은 “전반적인 수익성 악화뿐만 아니라 주요 원전 프로젝트인 신고리 5,6호기의 사업실적에 따라 이익 변동폭도 확대되고 있는 상황”이라며 “여기에 지속적인 해외EPC 관련 원가율 Risk 역시 동사의 이익 전망 가시성을 낮추고 있다”고 덧붙였다.