에스텍파마, 높은 매출 성장에 주목 - SK證

SK증권은 29일 에스텍파마의 3분기 실적에 대해 순조로운 외형성장을 했으나 영업이익 규모는 예상치를 소폭 하회했다고 전했다.

하태기 연구원은 포지티브 리스트제도 도입과 생동성 시험 강화 등으로 향후 신규 제네릭의약품 등재가 까다로워졌다면서 이렇게 되면 동사의 입장에서는 원료 매출 기회가 줄어들 수 있게 되지만 제네릭의약품 약가 인하폭 완화는 원료가격에의 전가라는 시각에서 동사에 좋은 뉴스가 될 것으로 내다봤다.

하 연구원은 금년 10월부터 당뇨병치료제와 알코올중독치료제 원료의 매출이 정상화되고 있어 매출이 크게 증가하고 있는 추세이므로 4분기에도 매출증가폭은 높게 나올 것이며 영업이익도 좀 더 크게 증가할 가능성이 높다고 분석했다.

이어 전환사채의 주식전환 등에 의해 이익희석효과가 발생하는 점이 주가에 부담요인이나 향후 공장건설을 통해 수출을 크게 늘리는 계획을 추진하고 있는데 이 계획이 순조롭게 진행된다면 장기적인 측면에서는 주가에 긍정적으로 작용할 것이라고 덧붙였다.