[중국 부동산 긴급진단] 2. 경제뇌관 ‘부채’ 터지나

부동산시장 냉각ㆍ경기둔화에 부채 급증…총부채, GDP의 250% 넘어

중국 경제뇌관으로 평가받는 ‘부채’ 문제가 더 악화할 것이라는 불안이 고조되고 있다. 부동산시장 냉각과 경기둔화에 부채가 빠르게 늘면서 경제 연착륙을 가로막는 최대 암초로 부상하는 것이다.

스탠다드차타드(SC)은행은 지난 6월 말 기준 중국의 정부ㆍ기업ㆍ가계 부채를 총망라한 총부채가 국내총생산(GDP) 대비 251%에 이르렀다고 추산했다. 이는 지난 2008년 말의 147%에서 급증한 것이다.

중국의 GDP 대비 총부채 비율은 지난해 말의 234%에서 불과 6개월 만에 17%포인트 치솟았다. 게이브칼드래곤노믹스의 천룽 이코노미스트는 “중국의 부채 수준은 신흥국 기준으로는 매우 높은 상태다”라며 “부채 비율이 높은 일부 국가는 모두 고소득 국가이며 바꿔 말하면 중국은 부유해지기도 전에 빚의 늪에 빠진 것”이라고 설명했다.

영국 파이낸셜타임스(FT)는 지난달 18일(현지시간) 기사에서 중국의 현재 상황이 금융위기 폭풍전야에 놓였던 1990년대 초중반 일본이나 2007~2008년 미국과 흡사하다고 지적했다. 일본의 장기침체와 미국발 글로벌 금융위기 모두 부동산시장 과잉팽창에 따른 버블붕괴와 부채 급증에서 비롯됐듯이 중국의 상황도 비슷하다는 것이다.

부채 가운데 은행 대출만 따로 떼놓고 보면 상황은 더욱 심각하다. JP모건체이스의 데이비드 헨슬리 이코노미스트는 “2008년에 중국 GDP 대비 은행 대출 비율은 100%가 채 안 됐지만 이후 연평균 6.7% 속도로 그 비율이 높아져 올해 8월에는 139%에 이르렀다”며 “반면 인도는 현재 그 비율이 55.6%에 불과하다”고 분석했다.

공상은행과 건설은행 농업은행 중국은행(BOC) 등 중국 4대 시중은행 부실대출 규모는 지난 9월 말 4150억 위안(약 72조원)으로 지난해 말에 비해 22% 급증했다.