현대차, 3Q 실적 시장 컨센서스 하회…목표가 하향- 토러스증권

토러스증권은 24일 현대차에 대해 이익수준이 다소 낮아진 것을 고려해 투자의견 '매수'를 유지하되 목표주가는 23만원으로 하향했다고 밝혔다.

유지웅 토러스증권 연구원은 "3분기 실적은 매출액 21조3000억원으로 전년 대비 2.2% 증가하고, 영업이익은 1조6000억원으로 18% 감소, 영업이익률은 7.7%를 기록하며 시장 컨센서스(8.5%)를 하회할 것"이라고 전망했다.

유 연구원은 "최근 완성차와 관련된 잦은 불확실성 이벤트들을 감안하면 7.7% 영업이익률 달성은 중립적인 수치로 보여질 수 있으나 2010년 이후 최저수준의 수익성을 기록했다는 점, 3분기 자동차부문만 놓고봤을 때 영업이익률이 6.6%에 그쳤으며, 글로벌 현지판매가 3분기 들어 118만대에 그칠 정도로 부진한 것을 고려하면 전반적으로 자동차산업 경쟁심화가 부각되고 있는 것으로 판단된다"고 설명했다.

다만 금융 계열사로의 지분확대는 부정적이지 않다고 평가했다.

유 연구원은 "최근 GE캐피탈로부터 현대캐피탈과 현대카드 지분 각각 43%씩의 지분인수 가능성보도로 주가 변동성이 확대됐지만 연간 지배주주지분 순이익이 1900억원 가량 증가하는 효과로 볼 수 있어 오히려 긍정적"이라며 "한전부지에 이어 또 대규모 현금유출이 이뤄질 것이라는 점에서 투자심리가 훼손된 것으로 보이지만 한전부지는 예상치 대비 큰 금액이었다는 점을 감안하면 문제가 될 필요가 없다"고 말했다.

이어 "4분기 영업이익은 전년 대비 1조9000억원으로 전년 대비 5.6% 감소할 것으로 전망하며 2015년 영업이익은 5.1% 늘어난 7조9000억원으로 하향조정한다"고 덧붙였다.