오리온, 장기적 관점의 성장 잠재력에 주목해야 – 메리츠종금증권

메리츠종금증권은 16일 오리온에 대해 단기 모멘텀보다 장기적 성장 잠재력에 대한 관심이 필요하다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가는 125만원을 유지했다.

송광수 연구원은 “3분기 국내사업의 역성장은 지속될 것으로 보이지만 불리한 환율 상황에서 해외사업의 성장에 주목해야 한다”며 “해외사업의 성장세 개선과 현지화 약세 환경이 완화될 것”이라고 말했다.

송 연구원은 “국내제과 부문의 올해 연간 매출액은 3% 감소할 것”이라며 “가격 인상으로 인한 소비위축과 저가 수입과자와 유통업체 PB 증가로 상반기 매출은 5% 감소했지만 하반기 가격 저항이 완화되며 매출 회복세로 전환될 것”으로 판단했다.

그는 “중국, 러시아, 베트탐 등 매출이 증가하고 있어 현지화 기준으로 성장세를 시현하고 있다”며 “3분기에도 실적 정체가 예상되는 등 아직은 낮은 실적 모멘텀을 지니고 있지만 장기적으로 해외사업의 성장세에 관심을 가질 것”을 권고했다.