비에이치아이, 비즈니스 영역 확대 전망 ‘매수’-한화투자證

한화투자증권은 6일, 비에이치아이에 대해 최근 3000억원 규모의 화력발전 보일러 설비공급 계약을 체결하며 창사이래 최대 규모의 수주와 함께 대형 석탄화력 보일러 시장에 진입하는 기념비적 수주로 향후 비즈니스 영역이 한층 넓어질 것으로 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 3만8000원을 제시했다.

정동익 연구원은 “올해 연말 발표예정인 6차 전력수급 기본계획에서 민자 석탄화력 발전소 건설이 크게 증가할 전망인데 이번 수주로 향후 예정된 유사 프로젝트에 참여할 수 있는 기회가 늘어날 것”이라며 “이는 해외수주에서도 유리하게 작용할 것”으로 전망했다.

이어 “국내외 가스복합화력 발전소용 HRSG 및 해외 CFB보일러(순환유동층보일러) 입찰에도 참여 중이어서 수주모멘텀이 지속적으로 부각될 것”이라고 덧붙였다.

정 연구원은 “분기당 2000억원 수준의 매출이 가능한 설비를 확보하면서 수주잔고의 매출반영 속도가 빨라지고 있다”며 “지난 해 저가수주분의 매출반영이 늘고 있지만 생산라인 효율화와 대량구매에 따른 원가절감 등이 효과를 발휘하며 수익성도 2분기 수준에서 방어할 수 있을 것”으로 예상했다.