저PBR 발표 3일만에 151곳 중 121곳 지수 앞섰다…재평가는 ‘이익·환원’에 달려

▲저PBR 공표 기업 상위 5종목. (이미지=챗GPT)

국내 증시가 요동치는 가운데 한국거래소가 처음 공개한 저PBR 기업 151곳 가운데 121곳이 공표 이후 소속 시장 지수 수익률을 웃돌았다. 깨끗한나라와 현대제철, 롯데쇼핑은 두 자릿수 상승률을 기록했다.

5일 본지가 한국거래소의 저PBR 공표 명단 발표 이후 3거래일 시세를 분석한 결과 공표 직전 거래일인 10월 30일 종가 대비 소속 시장 지수를 앞선 기업은 121곳(80.1%)이었다. 코스피 시장은 96곳 중 78곳, 코스닥시장은 55곳 중 43곳이다.

공표 직전보다 주가가 오른 기업은 100곳, 전체 공표 기업의 단순평균 누적 수익률도 1.35% 수준이다. 같은 기간 코스피 지수는 0.82%, 코스닥 지수는 1.30% 하락했다.

코스피에선 깨끗한나라가 15.00% 올라 누적 상승률이 가장 높았다. 코스피 지수와의 수익률 격차는 15.82%포인트다. 현대제철(12.19%), 롯데쇼핑(11.72%), 계룡건설(9.89%), DL(9.68%)이 뒤를 이었다. 깨끗한나라는 이날 하루 14.39% 하락하고도 누적 상승률 1위를 유지했다. 반면 공표 기준 주가순자산비율(PBR)이 0.07배인 앱토크롬은 2.56% 하락해 코스닥 지수보다 낙폭이 컸고, 0.09배인 오션인더블유는 1.20% 내려 지수보다 낙폭이 작았다.

이는 고금리와 증시 변동성에 가치주·배당주로 눈을 돌리는 수요가 커진 가운데, 명단 공개로 투자자의 관심이 일부 종목에 집중된 것으로 풀이된다. 다만 공표 기업 151곳 중 시가총액 5000억원 이하가 140곳에 달한다. 거래가 적은 소형주는 매수세가 유입될 때 주가가 빠르게 오르는 만큼 수급이 돌아설 때 낙폭도 커질 수 있다.

공표 기업 가운데 현대제철과 DL은 올해 순이익 흑자 전환이 예상되지만, 내년 이익 흐름은 엇갈린다. 현대제철의 순이익은 올해 1003억원에서 내년 3087억원으로 늘어날 것으로 추정되는 반면, DL은 3038억원에서 3013억원으로 소폭 줄어들 전망이다. 롯데쇼핑은 올해 3296억원에서 내년 4140억원으로 이익 증가세를 이어갈 것으로 예상된다. 이익 개선이 얼마나 지속되느냐에 따라 배당 확대나 자사주 매입을 이어갈 여력도 달라질 수 있다.

개선계획을 공시해 공표를 면제받은 34곳도 계획에 담은 환원책을 실제로 집행하는지가 관건이다. 순이익이 늘어도 설비투자와 차입금 상환에 들어가는 자금이 많으면 환원에 쓸 현금은 제한된다. 영업현금흐름과 차입 부담, 배당·소각의 규모와 시기를 살펴야 기업별 실행력을 가늠할 수 있다.

신현용 유안타증권 연구원은 “소형주 비중이 압도적이며, 해당 종목군을 방어적 포트폴리오로 보기에는 제한적”이라며 “장기적 주가부양 노력이 이어지며 주가 안정성을 확보할 가능성이 높은 종목을 선별할 필요가 있다”고 분석했다.