“내수 회복에 내년 한국 경제성장률 2.1%…은행권 기업대출 경쟁 치열할 것”

금융硏 ‘2026년 경제 및 금융 전망 세미나’

한국금융연구원이 내년 경제성장률 전망치를 올해(1.0%)보다 높은 2.1%로 제시했다. 완화된 금융 여건과 재정 확대에 힘입어 내수가 점진적으로 회복하는데 따른 전망이다. 은행산업의 경우 기업 대출 경쟁이 치열해지고, 건전성 관리가 화두가 될 것으로 전망했다. 스테이블코인 등 디지털자산 활성화에 따른 제도적 안전망 구축의 필요성도 제기했다.

금융연구원은 11일 서울 중구 은행회관에서 열린 ‘2026년 경제 및 금융 전망 세미나’에서 올해 국내총생산(GDP) 증가율을 1.0%로 전망했다. 지난 5월 내놓은 성장률 전망치(0.8%)보다 0.2%포인트(p) 상향했다.

내년 GDP 증가율은 올해보다 1.1%p 높은 2.1%로 예상했다. 민간소비가 저금리와 소비심리 회복 등으로 완만하게 회복되고 재정 확대 효과로 장기평균 수준으로 회복하면서 성장률이 제고될 것으로 예상했다. 다만 올해 경기둔화에 따른 기저 효과를 감안할 때 회복 속도는 과거보다 미진한 것으로 판단했다.

금융연구원에 따르면 GDP 항목별 예상 증가율은 민간소비 1.3%→1.6%, 건설투자 -8.9%→2.6%, 설비투자 2.4%→2.0% 총수출 4.0%→0.8%, 총수입 4.0%→1.1% 등이다.

민간소비는 완화적 통화ᐧ재정 정책에 힘입어 내년 상반기까지 견조한 회복세를 이어간다. 건설투자도 올해 부진의 기저효과와 지난해 수주 회복을 반영해 소폭 반등할 전망이다.

반면 총수출 증가율은 글로벌 교역 증가세 둔화의 영향으로 0.8% 수준으로 낮아질 것으로 관측된다. 이는 글로벌 교역 위축, 미·중 관세 충돌 장기화, 선행 수출 물량의 기저효과 등이 반영된 결과다.

금융연구원은 연간 소비자물가 상승률의 경우 2.0%에서 내년 1.8%로 소폭 낮아질 것으로 봤다. 고용률은 62.9%, 실업률은 2.9%로 비교적 안정된 흐름이 유지될 것으로 예상했지만 취업자 증가 폭은 15만 명으로 올해(18만 명)보다 줄어들 것으로 예상했다.

은행 건전성·수익성 압박…기업대출 경쟁 격화

금융연구원은 내년 은행권의 주택담보대출 중심의 가계대출 성장이 제한되는 가운데 기업대출 확대 경쟁이 본격적으로 발생할 것으로 예상했다.

김영도 은행연구실장은 “은행 간 기업대출 유치 경쟁이 심화할 것”이라며 “순이자마진(NIM)에 대한 하방 압력과 수신 경쟁에 따른 조달금리 상승이 동시에 나타날 수 있다”고 밝혔다.

은행 건전성 역시 경고등이 켜졌다. 내년부터 위험가중자산(RWA) 하한이 65%로 상향되며 BIS비율 등 자본건전성 지표에 부담이 커지고 경기 회복 지연과 일부 산업 구조조정은 부실 우려를 키울 수 있다는 진단이다.

은행권은 내년 본격화되는 생산적 금융 전환 기조 속에서 기업대출 확대와 재무건전성 유지 간 균형 확보가 주요 과제로 부상할 전망이다.

김 실장은 “기업대출 수요가 늘어날 것으로 보이지만 생산적 금융을 공격적으로 확대할 경우 적정 연체율과 자본비율 등 재무안정성도 확보해야 하는 딜레마에 직면했다”고 지적했다.

인공지능(AI) 기반 신용평가 모델 고도화와 사업성 평가 중심의 대출 확대가 대안으로 제시됐다. 특히 상생금융지수 활용, 국민성장펀드 출자, 가계대출 위험가중치 상향 등 혁신금융 촉진을 위한 정책에 적극적으로 대응해야 한다고 강조했다.

기대 선반영된 증시…채권 불확실성 확대

금융연구원은 국내 주식시장의 경우 정책과 기업 실적 등에 대한 기대가 긍정적으로 작용할 것으로 보이나 개인투자자의 국내 시장 이탈 등 시장 구조의 변화와 높은 수준의 신용융자는 시장의 변동성을 확대할 수 있다면서 주의를 요구했다.

이보미 자본시장연구실장은 “주주환원중심 정책 등으로 인한 투자환경 개선 기대감, 정부 정책의 수혜업종에 대한 기대감, 일부 업종의 실적 개선 기대감 등은 이미 주가에 상당 부분 반영돼 있어 정책 현실화 방향, 이익 전망치 하향조정 및 기업의 주주환원 여력 제한 시 주가에 하방 압력으로 작용할 수 있다”고 지적했다.

채권시장에선 금리 하락 여력은 크지 않다는 분석이 우세하다.세계국채지수(WGBI) 편입 효과로 국채 수급은 완화되겠지만 크레딧시장은 등급별 수요 양극화와 산업별 발행 여건 차별화로 수급 불확실성이 커질 전망이다.

단기금융시장도 금리 하락 기대가 크지 않아 환매조건부(RP) 채권 시장 중심의 성장세가 지속할 것으로 보인다. 파생상품 거래도 변동성 확대에 따라 거래량은 증가세를 이어갈 것으로 예상된다.

가상자산 제도화·AI 규제 본격화…“선제 대응 필요”

글로벌 가상자산 시장은 상장지수펀드(ETF) 활성화와 트럼프 대통령의 친(親) 가상자산 정책 기조 등에 힘입어 성장세를 이어가고 있다. 유럽연합(EU)마저 ‘미카(MiCA)’, 미국의 지니어스 법안(GENIUS Act) 등 주요국의 제도 정비가 국제적 규제 표준으로 작용하면서 국내 역시 관련 법·제도 구축이 본격화될 전망이다.

금융연구원은 특히 국내에서는 ‘가상자산 2단계 입법’에 금융혁신과 함께 이용자 보호·불법거래 방지·금융시스템 안정성 확보 등 복합적 규제 수요를 고려해야 한다고 지적했다.

스테이블코인에 대해서는 외환·통화 정책과 지급결제 안정성을 반영한 시장 규제 체계 마련이 시급하다는 분석도 제기됐다. 이에 따라 예치·운용·송금 등 유사금융서비스에 대한 기존 법제 정비 논의도 병행되고 있다.

금융연구원은 “규제 변화에 따른 시장 재편 가능성을 감안해 금융사는 투자 및 신규 사업 추진에 있어 신중해야 한다”면서 “디지털자산의 실물경제적 효용을 입증할 수 있는 다양한 사업모델 개발도 지속돼야 한다”고 강조했다.

한편 내년 1월 시행을 앞둔 AI 기본법은 금융권의 리스크 대응 역량을 시험대에 올릴 것으로 보인다. 현재 은행, 카드사 등은 마케팅·고객 분석·사기탐지시스템(FDS)·IT 업무 등에서 AI를 적극적으로 활용하고 있으나 법 시행 이후 ‘고영향 AI’에 대한 규제 리스크가 증가할 예정이다.

금융연구원은 금융사들이 내부 AI 거버넌스 체계 정비는 물론 AI 업무위탁 시 제3자 리스크 관리 시스템 구축 등을 통해 AI 활용 전반의 규제 리스크를 선제적으로 관리해야 한다고 권고했다.