한화투자증권 "롯데관광개발, 10월 역대 최고가 기대…시총 2.4조 무난할 것"

▲롯데관광개발 12개월 선행 기업가치 대비 상각 전 영업이익(12mth Fwd EV/EBITDA) 밴드 추이 (한화투자증권)

2일 한화투자증권은 롯데관광개발에 대해 10월 사상 최고가(ATH)가 기대된다며, 업종 내 최선호주로 제시했다. 목표주가 2만8000원, 투자의견 'BUY'를 유지했다. 전 거래일 종가는 1만6020원이다.

박수영 한화투자증권 연구원은 "롯데관광개발 8월 카지노 드롭액은 2515명으로 역대 최고치를 재차 경신했고, 방문객 수도 5만7042명으로 역대 최고 방문을 기록했다"며 "카지노 멤버십 회원 숫자는 월 순증 4000명대를 유지, 10만4232명을 기록하며 처음으로 10만명을 돌파했다"고 설명했다. 이어 "홀드율은 15.3%로 다소 부진했는데, 초기 성장기에 있는 업장의 성격상 홀드율이나 그에 따른 순매출액보다는 드롭액 및 방문객 수가 좀 더 중요한 지표라는 판단"이라고 덧붙였다.

박 연구원은 그러면서 "9월은 상대적으로 쉬어갈 수 있겠으나, 10월 숫자에는 큰 기대를 가져도 좋겠다"며 "우선 이미 테이블 맥시멈 뱃을 1억 원으로 상향했으며, 미니멈 뱃 10만 원 테이블과 20만 원 테이블을 섞어 배치하며 고객의 드롭액 증가를 유인하고 있다"고 말했다.

아울러 그는 "또한 2분기 기준 159개 테이블을 운영 중인데 9월까지 바카라 테이블 12개 확장, 포커 테이블 1개 확장 등을 통해 테이블 수는 166개까지 늘어난다. 늘린 CAPA 및 배팅 금액 한도 등으로 10월 국경절 연휴 손님을 맞이했을 때의 숫자에 대한 기대가 커질 수밖에 없다"고 분석했다.

박 연구원은 또 "한국 카지노 업장을 방문하는 중국 VIP 손님들의 경우 대부분이 한국 방문 VISA를 가지고 있기 때문에 9월 말 이후 수도권 무비자 입국 허용 정책 시행이 제주도 카지노 업장에 끼칠 영향은 지극히 미미하다는 판단"이라며 "오히려 한중관계 개선을 통한 제주도-중국 본토 항공편 연결성 강화를 통한 VIP 방문객 수 및 드롭액 성장이 좀 더 기대된다. 현재 시총은 약 1조3000억 원 수준인데, 10월 및 내년까지 연간 숫자를 확인하며 2조4000억 원까지는 무난하다는 판단"이라고 덧붙였다.