다올투자 "코스맥스, 동남아 법인 매출 확대 기대… 목표가↑"

(출처=다올투자증권)

다올투자증권은 18일 코스맥스에 대해 현지화를 완료해 동남아시아 법인이 매출 확대가 기대된다며 목표주가를 기존 24만 원에서 31만 원으로 올려잡았다. 투자의견은 매수를 유지했다.

박종현 다올투자증권 연구원은 "원부자재 자회사 및 현지화를 통해 원가 절감하고 있고 한국 법인 처방을 기반으로 한 자체 처방으로 로컬 브랜드와의 협업을 강화하고 있다"고 말했다.

코스맥스는 미국과 중국, 인도네시아, 태국 등 해외 4개국에 공장을 설립한 상태다. 해외 진출을 하기 위해서는 원활한 원부자재 수급이 중요하다는 게 박 연구원의 설명이다.

박 연구원은 "코스맥스는 코스맥스네오와 씨엠테크 등 2개 원부자재 자회사를 통해 해외 자회사에 안정적인 원부자재를 수급하며 현지화 또한 진행 중"이라며 "올해 1분기 원부자재 3사의 합산 매출액은 468억 원으로 전년 동기 대비 51% 성장하며 LOCO프로젝트의 핵심 자회사로 부상 중"이라고 말했다.

박 연구원은 "LOCO프로젝트가 추진되면서 동시에 코스맥스의 글로벌 확장은 지속될 예정"이라며 "올해 실적 추정치 상향과 함께 31만 원으로 적정 주가를 상향했다"고 말했다.