[오늘의 증시리포트] CJ제일제당, 식품 부진 vs 바이오 회복

◇HD현대일렉트릭

밸류에이션 매력이 생겨버렸다

끝나지 않은 북미 매출 성장

이익 개선 지속

장남현 한국투자증권

◇효성중공업

추격이 시작된다

적용되지 않는 피크아웃 우려

이익 개선 국면 진입

장남현 한국투자증권

◇LS ELECTRIC

달라진 체급

북미 데이터센터향 수주 본격화

이제 남은 건 이익 개선

장남현 한국투자증권

◇에이텀

동성중공업 계열사 DST 지분 50% 인수, 조선 및 방산산업 진출하며 신성장동력 확보

이달 동성중공업 계열사 DST(선박엔진 실린더 제조사) 지분 50% 145억원에 인수

글로벌 중속엔진 시장 1위 HD현대중공업 ‘HiMSEN’ 엔진에 실린더 공급 수혜 전망

올해 4차례 CB 발행 통해 75억원 조달, 향후 주가에 부담 줄 수 있는 요소

이충헌 밸류파인더

◇LG에너지솔루션

정책 불확실성 속, 단기 조정기

1Q25 영업이익 3,747억원, 시장 컨센서스 큰 폭 상회

2Q25 영업이익 3,072억원(+57%YoY) 전망

단기 불확실성은 불가피, 조정 시 매수 전략 유효

권준수 키움증권

◇KT나스미디어

OTT와 옥외 광고로 플레이디 공백 만회 계획

1Q25: 컨센서스 부합

2Q25: 옥외 광고와 쿠팡플레이에 기대

쿠팡플레이 광고는 다른 OTT보다 빠른 성장을 보일 것으로 예상되어 나스미디어 수혜 기대

플레이디 매각 영향으로 Valuation 매력도는 다소 낮은 편

최용현 KB증권

◇CJ제일제당

식품 부진 vs 바이오 회복

1분기 영업이익 3,332억원으로 시장 기대치 소폭 하회

바이오 부문 실적 회복은 긍정적

투자의견 BUY, 목표주가 340,000원 유지

박상준 키움증권

◇한국전력

관세 관련 대안주 역할은 마무리. 관심은 다시 요금 인상으로

1Q25 연결영업이익 3.75조원으로서 컨센서스 부합

영업이익 흑자전환 후 이익 규모 지속 증가 추이. 즉, 실적 방향성 우수

2Q25 이후 영업실적에 영향을 미칠 만한 요소 점검

성종화 LS증권

◇코스맥스

1Q25 Review: 좋을 줄 알았지

영업이익이 시장 기대치를 10.1% 상회

중국발 훈풍에 대비할 시점

양호한 주가 흐름을 예상

김명주 한국투자증권

◇신세계

백화점 및 면세점 선전 속에 하반기 실적 강한 회복세 전망

백화점 부문 부진한 경기 가운데서도 선전

면세점 경쟁 완화되며 적자 대폭 축소

2025년 실적 경로 상저하고 예상, 하반기 이익 개선 강도 크다

유정현 대신증권

◇파마리서치

멈추지 않는 실적 성장, 다만 주가는 트레이딩 영역

1Q 실적 리쥬란 성장에 힘입어 YoY+56% 고성장, 수익성도 견조

유럽 진출 전임에도 성장세 지속. 하반기 유럽 진출 본격화 기대

TP 43만원으로 26% 상향, 단기 밸류 부담 감안해 시장수익률 유지

한송협 대신증권

◇컴투스

영업이익 회복 기대

기존 IP의 꾸준함과 다수의 라인업 준비 중

양호한 1분기 실적

안재민 NH투자증권

◇파마리서치

늦었다고 생각할 때가 진짜 늦었다, 그러니 지금 시작해라

5개분기 연속 어닝 서프라이즈, 외형과 마진 모두 성장세

중요한 건 꺾이지 않은 트렌드, 목표주가 +22.5% 상향

신민수 키움증권

◇한샘

1Q25 Review: 흐림

내구재 소비, 아파트 거래 위축과 특판매출 감소 여파 지속

시간이 필요한 펀더멘탈

김세련 LS증권

◇메디톡스

1Q는 law risk & low return, 2Q를 기다려보자

매출액 성장세 좋았으나, 법무비 급증하며 이익률은 아쉽다

악재가 해소되는 구간 접어들었다, 목표주가 +5.3% 상향

신민수 키움증권

◇루닛

서서히 높아지는 체급, 모멘텀이 필요하다

매출액 체급 커지는 것은 확실, 수익 가시화는 시간 필요

다가오는 재무의 시계

신민수 키움증권

◇네오위즈

‘P의 거짓’ 장기 흥행 IP로 성장 기대

‘P의 거짓’을 시작으로 콘솔 게임 라인업 본격화

예상치를 상회하는 1분기 실적 기록

안재민 NH투자증권

◇CJ대한통운

바닥은 확인, 회복 시점이 관건

2025년 1분기 실적 예상보다 부진했으나 1분기가 확실한 실적 저점

CL 수주 확대 및 매출 성장에 따른 초기비용, 택배 비용 증가 영향

2분기부터 점진적 개선, 본격적인 회복 시점은 3분기부터로 예상

양지환 대신증권

◇코스맥스

회복하는 중국

1Q25 영업이익 513억원(YoY +13%, OPM 8.7%)로 컨센서스 상회

견조한 국내 + 고성장 동남아 + 회복하는 중국 실적에 기인

국내 CAPA 증설과 중국 회복으로 실적추정치 상향

정한솔 대신증권

◇CJ제일제당

부진했던 식품

대한통운 제외 영업이익 2,463억원(YoY -8%, OPM 5.6%)로 컨센서스 하회

국내 식품 부진과 비용부담 확대로 식품 사업부 부진

해외 식품 성장과 라이신 시황 회복 긍정적. 연간 상저하고 실적 예상

정한솔 대신증권

◇한국전력

많이 먹었지만, 여전히 목마름

1Q25 영업이익 3.75조원(+189% YoY)으로 컨센서스 소폭 하회

25년 영업이익 15.66조원(+88%) 전망. 유가/석탄가격 하향 안정화

허민호 대신증권

◇로보티즈

휴머노이드 로봇 시장 성장 수혜 실적으로 증명

중국도 로보티즈 선택, 액추에이터 성장 가속화될 전망

1Q25 Review: 예상보다 빠른 흑자 턴어라운드, 실적은 상저하고

2025년 매출액 458억원, 영업이익 45억원 전망

최재호 하나증권

◇바이오에프디엔씨

스킨부스터로 다진 체력, 패치와 PDRN으로 넓히는 외형

식물세포 플랫폼 기반 바이오소재 전문 기업

식물세포 기술 기반 수익성 위에 얹히는 다층 포트폴리오 확장 구간

2025년 Preview, 외형 성장과 수익성 레벨업 구간

권태우 하나증권

◇컴투스

2분기 성수기 진입, 하반기 신작 기대감 유효

1Q 게임 비수기에도 불구, 컨센 상회하는 실적 기록

2Q 실적 기대. 프로야구Rising 매출 점진적 상승 중. KBO라인업 역시 성수기 진입

2Q 실적 기대감, 하반기 대형 신작 기대감이 주가에 지속 반영될 것으로 판단

이지은 대신증권

◇CJ제일제당

3분기부터 이익 회복 기대

1분기 영업이익, 시장 기대치 7% 하회

F&C 이익 성장, 식품과 바이오, 물류 부진 상쇄 역부족

하반기 식품 원가 부담 완화 기대

김태현 IBK투자증권

◇신세계

경기 둔화와 비용 증가

1분기 실적 Review

투자비 증가에 따른 부담 가중 전망

투자의견 매수, 목표주가 18만원 유지

남성현 IBK투자증권

◇한화시스템

더 나은 투자 대안이 될 것

연결 영업이익 582억원(+48.2% yoy) 기록. 시장 컨센서스 상회

방산부문의 수출 비중 상승 효과 확인. 필리조선소도 빠른 정상화 시현

필리 인수, 오스탈 지분확보 통해 미국 조선업 재건에 긴밀하게 대응 중

이태환 대신증권

◇한화에어로스페이스

이제는 안 믿으면 손해

연결 영업이익 5,608억원 기록. 1분기 계절성을 감안하면 우수한 실적

폴란드향 무기 공급이 계획 대비 빠른 페이스. 연간 가이던스 상향 예상

자금조달을 통한 적기 투자로 글로벌 시장을 선점할 역량이 충분한 업체

이태환 대신증권

◇한국전력

비용 축소, 이익률 회복세 지속

3Q17 이후 오랜만에 분기 영업이익률 15% 상회

판매단가 상승으로 전기 판매 수익 증가

실적 개선 흐름 이어질 전망

김태현 IBK투자증권

◇한국항공우주

비상하기 위한 움직임

연결 영업이익 468억원(-2.5% yoy) 기록. 시장 컨센서스 하회

완제기 납품 부족에 따른 매출 부진 영향. 이라크 CLS 매출도 작았음

필리핀 FA-50 수주 임박. 가시성 높은 실적 성장에 추가될 수주 모멘텀

이태환 대신증권

◇신세계

나아지겠지만 숫자로 확인하기엔 아직

시장 기대치 부합한 실적

증익은 하반기 이후를 기대

면세 업종 전반 멀티플 상승, 목표주가 19만원으로 상향 조정

허제나 DB증권

◇코스맥스

당장의 호실적보다 더 설레는 향후 전망

대단한 호실적

2분기 이후 기저 부각 + 동남아 법인 고성장 지속. 하반기는 중국/미국까지 회복

밀려드는 수주에 대응해 연말까지 계획했던 증설을 1분기에 앞당겨 완료. 실적은 연중 우상향 전망

허제나 DB증권

◇CJ제일제당

1Q25 Re: 시장 기대 하회

1Q25 Re: 국내외 식품 수익성 하락

2Q25 Pre: 사측, 탑라인 YoY low to mid, OPM 6% 내외 제시

사업 재편 무산된 점은 아쉬워

심은주 하나증권

◇포스코퓨처엠

광물 적격 요건 강화 대비한 투자

유상 증자 개요

두가지 함의

희석 고려해 목표주가 하향하나 투자의견 중립 유지

김현수 하나증권

◇NHN

1Q25 Review: 충분히 매력적인 선택지

수익성 개선이 이어지는 것을 재확인

올해에도 사업 재편에 따른 수익성 개선은 이어질 것

게임 산업의 상황을 고려하면 매력적인 선택지

정호윤 한국투자증권

◇CJ제일제당

1Q25 Review: 바닥 지나는 중

영업이익 컨센서스 7.1% 하회

개선될 바이오 사업부

강은지 한국투자증권

◇롯데케미칼

2Q25 정기보수 반영. 3Q25 흑자전환 기대

1Q25 영업이익 컨센 부합. LEM 제외 시 -800억원 수준

2Q25 정기보수 영향으로 전분기와 유사한 실적 예상

3Q25 흑자전환 시도. 중장기적으로 ECC 대비 경쟁력 살아날 것

윤재성 하나증권

◇파마리서치

국내외 성장 잠재력 더 커지고 있다

2025년 1분기 매출과 영업이익 시장 가이던스 초과

리쥬란 오리지널 브랜드의 성장 잠재력 더 커지고 있다

하태기 상상인증권

◇이마트

기대보다 더 좋은

1분기 높아진 기대치 상회

2분기 흑자 전환 기대감 고조

투자의견 매수, 목표주가 10.4만원 제시

남성현 IBK투자증권

◇데브시스터즈

4주년 생일상 차리더니 영업이익 급증

쿠키런: 킹덤 매출 급증으로 1분기 호실적 달성

신작 모멘텀과 효율적인 UA마케팅 전략이 지속적인 성장을 견인

이승훈 IBK투자증권

◇신세계

1Q25 Review - 준비의 시간

1Q25 매출액 yoy +3.8%, 영업이익 yoy -18.8%

김혜미 상상인증권

◇CJ제일제당

1Q25 Review - 모멘텀 둔화

1Q25 매출액 yoy -1.8%, 영업이익 yoy -7.8%(대한통운 제외 연결기준)

김혜미 상상인증권