유안타증권 "엑시콘, 2025년은 반등의 원년…2026년 매출 본격화 기대"

유안타증권은 21일 엑시콘에 대해 2024년 부진을 딛고 2025년을 반등의 발판으로 삼아 2026년에는 본격적인 실적을 기록할 것이라고 분석했다. 투자 의견과 목표 주가는 제시하지 않았다.

엑시콘은 반도체의 성능 및 신뢰성을 검사하는 반도체 검사장비 사업을 영위하고 있다. 메모리 테스터, 번인 테스터, 솔리드스테이트드라이브(SSD) 테스터 등의 제품을 국내외 고객사향으로 판매하고 있다. 테스터의 수요는 신규 팹 구축, 성능 개선에 따른 공정 변화로 결정된다.

권명준 유안타증권 연구원은 "2024년은 동사의 주요 고객사의 신규 투자 축소 등으로 인해 실적이 둔화했으며, 신규 장비 개발을 위한 연구개발(R&D) 인력 확대 등으로 인한 비용이 증가한 해였다"라며 "다만, 2025년 반등을 시작으로 2026년 본격적인 실적을 기대할 수 있을 것으로 보인다"라고 밝혔다.

권 연구원은 "엑시콘은 비효율적인 테스터기를 대체하기 위해 반도체 경쟁력 평가도구(CLT) 장비를 개발하고 있으며, 올해 하반기 관련 매출 발생을 기대한다"라며 "반도체 패키징 공정 중 칩의 전기적 특성 및 기능을 최종적으로 검사하는 과정에서 사용되는 CLT는 기존에 일본 어드반테스트의 장비를 사용했는데, 현재는 노후화해 교체 수요가 발생한 상황이기 때문"이라고 설명했다.

더불어 "국내 테스트 장비 회사 최초로 이미지센서(CIS) 테스터기 개발에 성공한 바 있으며, 관련 CIS향 테스터기 매출 발생도 기대된다"라고 덧붙였다.

그는 "AMD는 지난해 말에 컴퓨트익스프레스링크(CXL) 3.1을 적용한 프로그래밍 반도체(FPGA) 칩을 2026년 하반기 출시를 목표로 공개했다"라며 "동사는 올해 테스터기를 위한 준비를 진행, 승인 시 관련 매출액은 2026년부터 본격화할 것으로 기대한다"라고 내다봤다.