"NH투자증권, 업계 최고수준 주주환원율 지속 예상…목표가↑"

(출처=LS증권)

LS증권은 20일 NH투자증권의 기업가치 제고계획에 대해 업계 최고 수준의 주주환윤월 지속이 예상된다며 목표주가를 1만6500원으로 기존 대비 6% 상향 조정했다. 투자의견은 매수를 유지했다.

전배승 LS증권 연구원은 "NH투자증권의 밸류업 주요 목표로는 2028년까지 지속가능한

자기자본이익률(ROE) 12%를 확보하고, 예측가능한 주주환원 정책을 바탕으로 주가순자산비율(PBR) 1배를 달성 하겠다는 것"이라며 "쉽지 않은 과제이지만 실현 불가능한 수준은 아니다"라고 했다.

전 연구원은 "2028년 예상 자본규모가 9조5000억~10조 원에 달할 것으로 예상되어 ROE 12% 목표달성을 위해서는 1조1000억~1조2000억 원의 순이익 달성이 필요하다"며 "회사측에서는 기업금융(IB), 자산관리(WM), 운용 부문을 핵심사업으로 설정하고 이를 바탕으로 자기자본비용(COE) 10%수준을 충족하는 ROE를 달성하고 신사업 수익 등을 추가하겠다는 계획"이라고 설명했다.

그러면서 "현재 7000억 원 규모의 순이익 규모와 이익변동성이 높은 증권업 특성상 쉽지 않은 과제로 보이나, IB부문의 강점을 바탕으로 외형과 경상수익성 개선 추세가 지속되고 있으며 업계 상위사 평균 ROE 수준 감안시 실현 불가능한 수준은 아닌 것으로 판단 한다"고 평가했다.

전 연구원은 "기본 배당 설정과 자사주 매입소각을 병행해 업계 최고수준의 주주환원율 지속을 예상한다"며 "올해 실적개선을 바탕으로 예상 배당수익률 또한 6.5%에 달할 것으로 보여 고배당 기대가 가능하다"고 봤다.