“LG, 자회사 상장·밸류업 계획 기대감 유효”

SK증권, 투자의견 ‘매수’ 유지…목표주가 9만 원으로 하향

SK증권은 LG에 대해 자회사 LG CNS 상장과 기업가치제고(밸류업) 계획 기대감이 남아있다고 분석했다. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 11만 원에서 9만 원으로 하향 조정했다. 전 거래일 기준 종가는 7만1400원이다.

18일 최관순 SK증권 연구원은 “LG의 3분기 실적은 매출액 1조9000억 원, 영업이익 4767억 원”이라며 “LG전자, LG생활건강 등 주요 지분법적용 자회사 순이익 부진에 따라 지분법이익도 2615억 원으로 다소 부진했다”고 했다.

최 연구원은 “하반기 이후 LG전자, LG화학 등 주요 자회사 주가도 부진이 이어지며 LG 보유 순자산가치(NAV)도 하락했다”면서도 “상장을 준비 중인 LG CNS의 경우는 매출액과 영업이익이 각각 12.6%, 60.1% 기록하며 호실적을 이어갔다”고 했다.

그러면서 그는 “4분기에는 LG전자 순이익 흑자전환이 예상됨에 따라 지분법이익도 흑자전환이 가능할 전망”이라고 덧붙였다.

최 연구원은 “LG CNS는 내년 상반기 상장을 추진 중”이라며 “지난해 매출액 5조6000억 원, 순이익 3324억 원을 기록했으며, 올해 3분기 누적 4조 원, 2327억 원을 기록 중”이라고 했다.

그는 “현재 장외에서 10조 원 수준의 시가총액을 기록하고 있어 성공적인 상장은 지분가치 현실화 및 구주매출을 통한 현금확보를 통해 LG 주가를 상승시킬 요인”이라며 “기업가치제고 계획에 대해서는 보유하고 있는 자사주 5000억 원 활용방안을 포함해 연내 발표 예정”이라고 했다.

이어 “6년 연속 주당배당금(DPS)이 증가한 바 있어 배당확대와 보유 자사주 소각 등 우호적인 주주환원 정책이 기대된다”고 덧붙였다.