대한항공, 중장거리 노선 공급 제약으로 연내 운임 강세 지속

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 4일 대한항공에 대해 연내 운임 강세 흐름이 지속될 것이라면서 투자의견 매수, 목표주가 3만6000원을 유지했다.

정연승 NH투자증권 연구원은 "3분기는 여객 성수기로 운임 강세 흐름이 이어질 전망"이라며 "3분기 여객 공급량은 2분기 대비 8% 증가를 전망해 예상보다 공급 증가 속도는 더딜 것"이라고 말했다.

정 연구원은 "반면 중장거리 노선에서 공급 계약이 지속돼 운임 강세는 연내 계속될 전망"이라며 "화물은 3분기가 비수기지만, 최근 컨테이너 운임이 반등하는 등 물동량이 점진적으로 개선되고 있어 화물운임 하락 폭은 축소될 전망"이라고 설명했다.

그는 "2분기 개별 기준 매출액은 전년 동기 대비 6.1% 증가한 3조5354억 원, 영업이익은 36.4% 감소한 4680억 원을 기록했다"며 "진에어 영업이익을 감안하면 연결 실적은 높아진 시장 컨센서스를 충족했다"고 분석했다.

여객 부문에서는 2분기 국제선 공급량이 전 분기 대비 21% 증가했고, 운임도 2% 상승하며 국제선 매출이 큰 폭으로 증가했다.

정 연구원은 "유럽 여행 수요와 미주 노선 환승 수요 증가로 중장기로 노선 중심으로 매출이 상승했다"며 "수송량 증가로 인건비, 공항 관련 비용이 증가했으나 여객 부문 호실적으로 비용 증가를 만회했다"고 설명했다.

이어 "화물 부문의 공급량은 전 분기 대비 7%, 수송량은 2% 상승했으나 운임이 10% 하락하면서 매출이 8% 하락했다"고 덧붙였다.