예탁원, “RFR, 주요국서 리보금리 대체 확대…KOFR 정착 지원”

(출처=예탁결제원)

‘무위험지표금리(RFR·Risk-Free Reference Rate)가 영국·스위스·일본 스왑시장에서 리보(LIBOR) 금리를 대체해 전환이 완료되는 등 빠르게 성장 중인 것으로 나타났다.

4일 한국예탁결제원은 미국·영국 RFR 선물시장이 지난 1월 선물 거래량이 전년 동월 대비 각각 약 10배, 6배 증가했다고 밝혔다. 미결제약정은 각각 약 3배, 12배 늘었다.

RFR은 무위험 투자로부터 기대할 수 있는 이론적 이자율로서 신용 및 유동성 위험이 배제된 상태에서의 평균 자금조달비용에 해당한다. 국제 파생거래 등에서 광범위하게 쓰이던 리보(LIBOR) 금리가 2012년 리보조작 사건을 계기로 올해부터 단계적으로 산출이 중단되면서 주요국은 이를 대체하기 위해 RFR을 개발했다.

영국·스위스·일본 스왑시장의 경우 RFR로의 전환이 완료(전환율 99%) 됐고, 미국·유로 역시 가파르게 성장 중이라는 평가다. 미국·영국 RFR 채권시장의 경우 RFR 변동금리부채권(FRN) 발행규모가 꾸준히 증가하고 있다는 설명이다.

예탁원 관계자는 “미국과 영국 등 주요국은 RFR 개발을 완료하고 RFR 금융거래 활성화를 추진 중”이라며 “‘RFR First 이니셔티브' 채택 등의 영향으로 RFR 파생상품시장이 빠르게 성장 중에 있다”고 전했다.

국내에선 지난해 2월 국채·통안증권 익일물 RP금리가 RFR로 선정됐다. 이에 예탁원은 지난해 11월 26일 '한국무위험지표금리(KOFR) 산출·공시 업무'를 개시했다.

한국거래소는 오는 28일 KOFR 선물시장을 개설하고 은행·자산운용사는 KOFR FRN 발행 및 상장지수펀드(ETF) 상품 출시 등을 검토하고 있다.

예탁원 관계자는 “KOFR 평균금리 이자계산 방식에 대한 시장 관행을 형성하고 KOFR 사용자설명서를 마련하는 등 제도 정비가 필요하다는 판단”이라며 “해외사례를 벤치마크하고 KOFR 사용기관 협의, 학계와 공동연구 등을 통해 KOFR이 시장에 정착되도록 제도 정비 및 개선을 지원할 방침”이라고 전했다.