YBM시사닷컴, 매출 성장 예상 '매수'-굿모닝신한證

굿모닝신한증권은 18일 YBM시사닷컴에 대해 올해 10%의 매출성장이 예상된다며 투자의견 매수와 목표주가 1만1350원을 유지했다.

굿모닝신한증권 이선경 연구원은 "YBM시사닷컴의 컨텐츠 부문은 경기 부진의 여파로 마이너스 성장이 예상된다"며 "그러나 기타 온라인 교육, 토익테스트 접수 매출, MOS 등은 2009년에도 안정적인 성장이 가능해 2009년 전체 매출은 10%의 성장이 예상된다"고 말했다.

이 연구원은 "2009년에도 환율이 상승하며 영업이익률이 소폭 감소하나 지분법 손실 축소와 법인세율 인하 등으로 EPS는 48% 성장할 것"이라고 전망했다.

그는 "현 주가는 7500원으로 2009년 예상 PER 6.7배로 저평가돼 있으며 올해도 주당 600원의 배당금 지급을 약속함에 따라 배당투자관점에서의 접근도 유효하다"고 말했다.

YBM시사닷컴의 4분기 매출액은 전년동기대비 22% 증가한 160억원, 영업이익은 18% 줄어든 228억원을 기록했다.

이 연구원은 "영업이익이 부진한 것은 환율 상승과 소급 적용된 수수료 가산분에 따른 MOS 수수료 증가가 주원인"이라며 "부문별로는 컨텐츠 매출을 제외한 전 부문이 전년동기대비 양호한 매출 성장을 기록한 것으로 추정된다"고 말했다.