대한항공, 화물 부문 호조세로 실적 성장 '목표가↑'-삼성증권

(삼성증권)

삼성증권은 대한항공에 대해 8일 화물 부문 호조세에 힘입어 2018년 이후 3년만에 최대 분기 실적이 예상된다며 투자의견 '보유', 목표주가 3만6000원으로 제시했다.

김영호 연구원은 "3분기 예상 매출액은 전년 동기 대비 49.2% 증가한 2조3072억 원, 영업이익은 2697억 원을 기록해 흑자 전환에 성공할 것으로 추정된다"며 "특히 화물 부문 매출이 56% 증가한 1조5874억 원에 달할 것으로 예상된다"고 분석했다.

WorldACD에 따르면 8월 누계 기준 3분기 평균 글로벌 항공 화물 운임은 전년 동기 대비 16.8% 상승한 상황이다. 수요 강세와 적체 현상으로 인해 초강세를 지속하고 있는 해상 운임과 같이 항공 화물 운임도 강세를 지속하고 있다.

김 연구원은 "3분기 평균 항공유가는 배럴당 75달러로 전년 대비 74% 급등하며 향후 실적에 부담 요소가 될 수 있다"며 "환율도 가파른 상승세를 보이면서 순손실 발생 우려가 커지고 있다"고 설명했다.

그는 "기대치를 웃도는 실적 반영에도 유가 및 환율 가정 변경으로 연간 순손실이 나타날 수 있다"며 "목표주가는 3만6000원으로 상향 조정하지만, 상승 여력 제한이 예상돼 투자의견은 'HOLD'(보유)를 유지한다"고 덧붙였다.