현대모비스, 내년부터 주가 상승 추세 본격화 전망 ‘매수’-NH투자증권

(NH투자증권)

NH투자증권은 7일 현대모비스에 대해 올해 수익성이 저점으로 내년부터 중장기 실적 개선을 반영한 주가 상승추세가 본격화될 것으로 내다봤다. 이에 목표주가 37만 원, 투자의견 '매수'를 유지했다.

조수홍 NH투자증권 연구원은 올해 현대차그룹 3개사 중 주가 수익률이 가장 부진하지만 반대로 가장 높은 외형성장 잠재력을 보유하고 있다고 평가했다. 조 연구원은 "단기 수익성보다는 전동화 사업 통한 미래 매출성장 잠재력에 투자판단 초점을 맞출 필요가 있다"면서 "내년부터 현대차그룹 전기차 전용 플랫폼(E-GMP) 도입으로 핵심 부품 공급사인 동사의 중장기 성장성이 기대된다"고 말했다.

그러면서 전동화 사업이 규모의 경제를 확보해 나가는 과정에서 모듈 부문의 중장기 외형성장과 수익성 개선 추세가 이어질 것으로 예상했다. 조 연구원은 "2025년 현대차그룹 전기차(EV/PHEV) 판매 목표는 약 100만대"라면서 "내연기관 판매 감소 전망에도 전동화 사업 확장이 동사의 중장기 외형성장 및 수익성 개선 가시성을 높여줄 수 있는 요인"이라고 설명했다.

이에 2019년 약 2조8000억 원이었던 전동화 매출액은 2025년 약 16조7000억 원으로 늘어나 전체 매출액에서 차지하는 비중은 약 30.8%까지 확대될 전망이다. 그는 "올해 모듈 부문 수익성(영업이익률)은 0.5%로 최저점을 기록할 것으로 예상된다"면서 "장기적으로 모듈 부문 수익성은 올해를 최저점으로 2025년 영업이익률 5%(전동화 사업 규모의 경제 확보)까지 개선될 것으로 예상된다"고 말했다.