현대글로비스, 북미 중심 이익 성장 지속 전망 ‘목표가↑’ - 유안타

유안타증권은 2일 현대글로비스에 대해 현대차그룹 SUV 라인업 강화에 따라 북미 지역을 중심으로 이익 성장이 지속될 것이라며 목표주가를 20만 원으로 상승조정했다.

남정미 유안타증권 연구원은 “현대글로비스 2019년 매출 18조3000억 원으로 전년대비 8.4% 성장을 이룰 것으로 전망한다”며 “외형성장에 가장 크게 기여한 부문은 PCC 부문으로 29.7% 매출 증가를 예상한다”고 말했다.

PCC부문 매출 성장은 비계열사 계약 물량 확대에 기인한다고 분석했다. 비계열매출 비중은 2018년 45% 수준에서 2019년 55% 수준으로 증가했는데, 이는 매출액 기준 70% 성장한 수치다. 또한 비계열사 물량 증대에 따라 백홀 물량도 증가했고, 라우팅 효율성 개선으로 부문 수익성도 함께 향상되고 있다는 평이다.

또 남 연구원은 “2019년 팰리세이드, 텔루라이드를 중심으로 한 신차 효과가 상반기까지 이어질 가운데, 2020년 현대차 그랜저, 투싼, GV80, G80, 기아차 쏘렌토, 카니발, 스포티지 신차가 출시될 예정”이라며 “현대글로비스 이익기여도 88%가 자동차 관련으로 계열사 신차 효과에 따라 CKD, PCC, 국내외 물류 부문 매출이 함께 성장할 것”이라고 봤다.

그러면서 “추가적으로 계열사 신흥국 생산능력 확대도 성장동력”이라며 “현대차 베트남향 CKD 물량이 지속적으로 성장하고 있는데,. 2021년 가동이 시작될 15만 대 규모의 인도네시아 CKD 물량을 담당할 가능성도 높아 향후 동남아향 매출 성장이 기대된다”고 짚었다.