SK하이닉스, 하반기 낮아지는 실적 개선 기대 ‘목표가↓’-DB금융

DB금융투자는 19일 SK하이닉스에 대해 하반기 실적 개선이 쉽지 않을 전망이라며 목표주가를 9만8000원에서 8만1000원으로 낮췄다. 다만 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

DB금융투자 권성률 연구원은 “반도체 특히 디램의 ASP(평균판매단가) 하락이 예상보다 더 강하게 진행되면서 2분기 및 하반기 실적이 기대에 미치지 못할 전망”이라며 “낸드 ASP 하락률도 커 재고평가손실 부담이 예상보다 늘어 2분기 영업이익은 7559억 원에 그칠 전망이고, 이는 낮아진 컨센서스와 유사한 수준”이라고 평가했다.

권 연구원은 “결국 이러한 부정적인 가격 환경과 출하 부진은 재고의 압박으로 이어지면서 하반기 개선 강도도 낮아지고 있으며 심지어 하반기에 실적이 더 악화할 것이라는 의견도 팽배해지고 있다”며 “미중무역 갈등에 따른 화웨이 등 고객 리스크 상존, 서버업체의 보수적인 투자 집행 지속, IT 전반 수요의 시계 약화로 불확실성이 더 커졌다”고 분석했다.

그는 “하반기 개선을 여전히 기대하고 있지만, 그 강도와 확신이 이전보다 낮아지면서 보다 방어적인 투자전략이 필요해 보인다”며 “25일(현지시간) 발표되는 Micron Technology의 실적 결과와 전망이 반도체 주가의 또 다른 변동성을 제공할 것”이라고 덧붙였다.