S&T모티브, GM 협력업체 선정효과 기대 ‘매수’-DB금융투자

DB금융투자는 29일 S&T모티브에 대해 GM 협력업체 선정으로 매출 확대가 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 4만7000원을 유지했다.

DB금융투자 김평모 연구원은 “언론에 따르면 GM은 S&T모티브를 2019년 우수 협력업체로 선정했다. S&T모티브는 GM의 전기차인 볼트 EV에 드라이브 유닛을 공급 중으로 기존에 공급 중인 자동변속기용 오일펌프와 함께 글로벌 부품 공급 능력을 인정받아 우수 협력 업체로 선정됐다”고 말했다.

김 연구원은 “GM에 공급 중인 드라이브 유닛은 모터 및 감속기 등을 모듈화한 부품으로 볼트 EV에 공급된 모터는 타사의 제품이며 2018년 GM향 드라이브 유닛 매출은 약 600억 원으로 파워트레인 부문 매출로 분류되고 있다”면서 “아직 GM향 HEV·EV 모터 수주가 없는 점은 아쉽지만, 이번 우수 협력 업체 선정은 향후 GM향 부품 수주 확대에 힘을 실어줄 것”이라고 예상했다.

그는 “핵심 투자 포인트인 HEV·EV 모터 매출의 고성장이 지속하고 있다. 전체 모터 부문의 매출은 2019년 전사 매출의 37%를 차지할 전망”이라며 “실적 역시 올해 본격적으로 회복될 전망으로, 최근의 주가 상승에도 모터 부문의 높은 성장률과 국내 경쟁사 대비 월등한 배당 성향을 고려하면 밸류에이션은 저평가”라고 말했다.