호텔신라, 1분기 영업이익 대폭 증가 예상 '목표가↑'-대신증권

대신증권은 12일 호텔신라에 대해 올해 1분기 영업이익이 큰 폭으로 증가할 것으로 예상된다며 목표주가를 기존 8만 원에서 12만5000원으로 상향조정했다.

유정현 연구원은 "1분기 매출액과 영업이익은 각각 1조3592억 원, 670억 원으로 전년 동기 대비 각각 21%, 52% 상승할 것으로 추정된다"며 "1월과 2월 외국인 면세점 구매액이 13%, 38% 씩 증가(USD 기준)한 가운데 동사의 매출 성장률은 이를 상회한 것으로 파악되고 있기 때문"이라고 설명했다.

유 연구원은 "면세사업의 특성상 매출의 성장률이 실적에 가장 중요한 변수인데 올해 1월부터 중국 전자상거래법 시행으로 오히려 리셀러들의 구매액이 더 크게 증가하고 있다"며 "대형 면세사업자로서 시장 입지가 더욱 강해지고 있는 것으로 보인다"고 판단했다.

그는 "여기에 반복되는 규제 리스크는 더 이상 주가에 미치는 영향이 크지 않을 것으로 예상한다"며 "이제 남은 이슈는 단체 관광객 회복 여부인데 이는 시간이 해결해 줄 문제인 것으로 보여 국내 면세업에는 기회 요인만 계속 존재하는 상황"이라고 말했다.