삼천당제약, 글로벌 시장 진출 긍정적 전망 ‘목표가↑’-케이프투자증권

케이프투자증권은 27일 삼천당제약이 일본 센쥬와 바이오시밀러 독점 판매권과 공급 계약을 체결한데 이어 유럽과 미국의 제약사와도 추가 계약 체결이 이뤄질 것으로 전망하며, 목표주가를 기존 7만 원에서 8만 원으로 상향조정하고 투자의견 매수를 유지했다.

삼천당제약은 26일 일본 센쥬와 아일리아 바이오시밀러 독점판매권 및 공급계약을 체결. Senju가 2023년부터 10년 동안 1조 6000억 원을 판매할 예정이며, 삼천당 제약은 매출총이익의 50%를 수익공유로 받는 조건으로 계약했다.

김형수 케이프투자증권 연구원은 “일본에서 제품 개발, 승인까지 유입가능한 금액은 총 480억 원으로 31%에 해당하는 149억 원이 올해 매출로 인식이 가능하다”며 “바이오시밀러 등록 후 센쥬는 계약서에 명시된 매출 목표 50%를 달성해야 독점판매권 유지가 가능하고 미달성시에는 삼천당제약이 권리를 회수해 타 제약사에 부여할 수 있는 보호조항도 계약에 명시돼있다”고 분석했다.

또 김 연구원은 삼천당제약이 유럽과 미국의 제약사와 추가계약을 체결할 것으로 전망했다. 그는 “유럽, 미국의 다국적제약사와도 독점판매권 및 공급계약을 협의 진행 중에 있으며, 글로벌 임상 3상 시험 전인 4분기 이전에 본 계약이 모두 체결될 것”이라며 “유럽과 미국지역의 본 계약 체결시에 3780억 원, 5752억 원의 바이오시밀러 가치 추가될 예정”이라고 예상했다.