컴투스, 4분기 부진에도 서머너즈워 기대감 상존 ‘목표가↑’-신한금융투자

신한금융투자는 11일 컴투스에 대해 4분기 저조한 실적에도 ‘서머너즈워’ 실적 기대감이 상존한다며 목표가를 13만5000원으로 상향 조정, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

이문종·이수민 연구원은 “4분기 매출액과 영업이익은 각각 1238억 원, 327억 원으로 전분기 대비 각 3.3%, 13.9% 증가했다”며 “영업이익 기준 컨센서스(375억 원)를 12.8% 하회했다”고 분석했다.

두 연구원은 “서머너즈워의 e-sports 대회와 연말 프로모션 효과에 전체 매출은 전분기 대비 증가했으나 비용이 큰 폭으로 늘었다”며 “이 기간 개발자 인센티브 지급으로 인건비가 31.5% 늘었고, 연말 프로모션으로 마케팅비도 21.2% 증가했다”라고 설명했다.

이들 연구원은 “다만, 목표가를 이전 대비 7.1% 상향 조정한 13만5000원을 제시한다”며 “서머너즈워의 5주년 프로모션을 반영해 기존 게임 매출 추정치를 상향했다”라고 설명했다.

그러면서 “다만, 주가 추가 상승을 위해서는 단일게임(One-game) 리스크 해소가 필수적이다”라며 “‘스카이랜더스’의 핵심지역인 미국과 유럽 출시가 2월 28일 목표로 개발이 마무리 단계에 와 있다”라고 덧붙였다.