한국콜마, 수익성 정상화 시작 '매수'-유진투자증권

유진투자증권은 18일 한국콜마에 대해 4분기부터 수익성의 정상화가 시작될 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 8만2000원을 유지했다.

이선화 연구원은 "한국콜마는 지난 3분기 영업이익률 2.1%를 기록했다"며 "CJ헬스케어 인수 관련 위로금 200억 원, CSO 사업 철수에 따른 수수료 60억 원의 일회성 비용이 반영된 결과"라고 설명했다.

이 연구원은 "4분기부터는 일회성 비용 제거에 따른 수익성 정상화로 예상 영업이익률 8.4%을 달성할 수 있을 것”이라며 "한국콜마의 4분기 연결기준 매출액은 3892억 원, 영업이익은 327억 원을 시현할 것으로 전망한다"고 말했다.

그는 "내년 국내 화장품 부문의 고성장이 유지되면서 무석콜마가 본격 가동, 외형성장에 조력

할 것"이라며 "또한 CJ헬스케어의 인수효과가 온기 반영되면서 전사 이익 개선에 기여할 전망"이라고 예상했다.