삼성SDI, 실적 논하기 이르다 '보유'-동양증권

동양종금증권은 25일 삼성SDI에 대해 구조변화의 막바지 단계로 실적을 논하기 아직 이르다며 투자의견 '보유'와 목표주가 7만2000원을 유지한다고 밝혔다.

우준식 동양종금증권 연구원은 "삼성SDI는 2004년 이후 4년간 CRT 중심의 영업구조에서 PDP 와 2차전지 사업 중심의 회사로 탈바꿈했다"며 "지난 수년간 구조변화를 이루면서 아직까지 이러한 변화가 성공이었다라고 평가하기는 이른 시점"이라고 말했다.

우 연구원은 "이는 동사가 신수종 사업으로 선택한 PDP, 2차전지 사업부문의 성패가 결정되지 않았기 때문"이라며 "PDP 사업은 TFT-LCD 부문의 대규모 설비 증설과 LCD TV 대형화로 PDP 와의 경쟁이 더욱 치열해 질 것으로 예상돼 2008년 이후 전망이 불투명한 상황"이라는 지적이다.

하지만 2차전지 사업부문은 안정화 단계에 들어선 상태로 판단되며, 향후 자동차용 베터리로 영역 확대를 기대하고 있다고 평가했다.

그는 "2008년 동사의 매출액은 전년 대비 24.5% 증가한 4.72조원, 영업손실은 339억원을 기록할 것"이라며 "지난해와 같은 대규모의 구조조정 비용이 발생하지는 않을 전망이지만, PDP 부문과 AMOLED 사업부문의 수익성 개선이 지연될 것으로 보여, 연간 적자수준을 벗어나지는 못할 것"으로 예상했다.