동양제철화학, 모텍과의 공급계약 긍정적 '매수'-삼성證

삼성증권은 4일 동양제철화학에 대해 대만 모텍(Motech Industries)과의 공급계약 체결이 긍정적이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 61만7000원을 유지한다고 밝혔다.

동양제철화학은 지난 3일 모텍사와 1640억원(1.8억달러) 규모의 폴리실리콘을 7년간 장기 공급하는 계약을 체결했다고 공시했다.

송준덕 삼성증권 연구원은 "이번 모텍과의 계약은 Kg 당 75달러 가정시 총 2332톤(연간 333톤)의 폴리실리콘을 공급할 것으로 추정된다"며 "고객기반 및 수주모멘텀 측면에서 금번 계약을 긍정적으로 판단한다"고 말했다.

송 연구원은 "이번 계약 상대방인 모텍은 대만 최대의 태양전지 생산업체로 2007년 말 기준 240MW의 생산규모로 세계 5~6위권의 메이저 업체"라며 "1998년부터 태양전지 사업을 시작해 10여년간 폴리실리콘 선도 업체들과 주로 계약을 맺어온 업체로써, 금번 계약은 동사의 품질이 세계 상위권으로 인정받고 있음을 의미한다"고 밝혔다.

아울러 계약상대가 2008년 400MW, 2009년 550MW로 빠르게 설비 증설 중이며, 2012년 말까지 1GW급으로 증설을 목표로 하고 있는 점에서 향후 공급물량은 크게 확대될 가능성이 높아 금번 고객기반 확보의 의미가 크다는 설명이다.

송 연구원은 "연이은 장기공급계약으로 형성된 수주모멘텀이 지속되며 주가상승을 이끌 전망"이라며 "폴리실리콘 업체들이 보통 70~80% 이상을 장기공급 계약으로 확보하는 점을 감안할 때, 장기공급계약 모멘텀은 당분간 지속될 가능성이 높고, 이는 향후 5~7년간의 이익을 확정시킨 다는 점에서 주가상승의 중요한 모멘텀으로 작용할 것"이라고 덧붙였다.