하나투어, 면제점 적자 축소·4분기 최대실적 전망…투자의견 '매수'

대신증권은 2일 하나투어에 대해 면세점 적자가 축소 국면에 접어들었다며 투자의견 '매수'와 목표주가 12만원을 유지했다.

김윤진 대신증권 연구원은 "하나투어의 3분기 연결 매출액은 1669억원으로 전년 동기 대비 4% 증가했으며 영업이익은 99억 원으로 전년 동기 대비 5% 줄었다"면서 "이는 직전 추정치(매출액 1778억 원, 영업이익 119억 원)를 밑도는 수준이다"이라고 설명했다.

김 연구원은 부문별 영업이익은 별도 90억 원 중반, 일본 40억 원 중반 이익이 난 반면 면세점은 50억 원 적자가 난 것으로 추정했다. 면세점 분기 적자는 면세점 오픈 후 최저 수준이다.

그는 "실적 하회는 본업(별도)에서 발생했는데 10월 컷오프가 30억 원 이상 발생한 것으로 추정되는 만큼 이 효과로 4·4분기는 전년 대비 197% 증가한 113억 원의 사상 최대 영업이익이 전망된다"고 설명했다.

김 연구원은 "내년 면세점 적자 축소가 본격적으로 시작돼 영업이익이 77% 증가, 실적과 주가의 동반 상승이 기대된다"고 덧붙였다.