CJ CGV, 예상보다 깊은 국내 부진…목표주가 하향 – 한국투자증권

한국투자증권은 11일 CJ CGV의 2분기 실적이 예상보다 더욱 부진했다며 이 회사의 목표주가를 종전 9만8000원에서 8만8000원으로 하향했다. 투자의견은 ‘매수(Buy)’ 등급을 유지했다.

최민하 한국투자증권 연구원은 이날 보고서에서 “국내 실적이 예상보다 더 큰 적자를 내면서 컨센서스를 하회했다”며 이같이 밝혔다. 전날 CJ CGV는 매출액 3826억 원, 영업손실 31억 원의 2분기 연결실적을 발표했다. 매출액은 지난해보다 21.6% 증가했지만 영업이익은 적자전환했다.

중국, 베트남, 터키 등 해외사업은 실적이 개선됐지만 국내 본사의 성과 부진이 전체 연결실적을 끌어내렸다. 대규모 자금이 투입된 국내 개봉 영화가 잇따라 저조한 흥행성적을 기록한 탓이라는 분석이다. 개별재무제표상 국내 매출액은 1974억 원으로 전년 동기 대비 2.2% 감소했고, 영업손실은 90억 원에 달했다. CGV용산 아이파크몰 개보수에 따른 영업 중단 영향도 컸다.

최 연구원은 “국내 최대 성수기인 3분기 현재 박스오피스 매출액과 관객수가 각각 18%, 16% 줄고 있어 3분기 실적에 대한 눈높이도 낮춰야 할 전망”이라며 “중국, 베트남, 터키 등 해외시장에서의 성과 확대가 지속되고 있어 중장기 성장성은 유효하지만 단기적으로는 국내 사업의 이익 안정화 여부가 주가의 열쇠가 될 것으로 예상한다”고 언급했다.