CJ오쇼핑, 2Q 영업익 컨센서스 상회...이익 개선 모멘텀 유효-신한금융투자

신한금융투자는 5일 CJ오쇼핑에 대해 올해 2분기 별도 영업이익이 325억 원으로 시장 예상치를 상회했다며 투자의견 '매수'와 목표주가 20만 원을 유지했다.

박희진 신한금융투자 연구원은 "2분기 영업이익은 전년 동기 대비 68.5% 증가한 325억 원으로 시장 예상치 304억 원을 상회했다"며 "모바일 관련 비용 축소가 핵심으로 애플리케이션 다운로드 관련 41억 원, 모바일 판촉 관련 20억 원이 전년 동기 대비 감소했다"고 판단했다.

박 연구원은 또 "3분기 영업이익은 321억 원으로 전년 동기 대비 52.4% 증가하겠다"며 "이익 개선 모멘텀은 유효하다. 앱 다운로드 관련 비용은 연간 100억 원 축소가 계획되어 있다. 3분기 모바일 관련 비용 절감 효과는 약 30억 원으로 추산된다"고 전망했다.

그는 이어 "업황 개선은 아직이다. 3분기 취급고액은 전년 동기 대비 1.1% 감소하겠다"며 "채널별 성장률은 TV -1.5%, 모바일 +7.0%, 인터넷과 카달로그가 각각 -11.0%, -4.6%로 전망된다. 연간 모바일 채널 취급고액은 전년 동기 대비 11.6% 증가한 8313억 원으로 추정된다"고 분석했다.