LG유플러스, 양호한 실적 추세 지속… 목표가↑-HMC투자증권

HMC투자증권은 28일 LG유플러스에 대해 양호한 실적 추세가 이어질 것으로 판단한다며 투자의견 '매수'를 유지하고 목표주가를 1만4000원으로 상향 조정했다.

황성진 HMC투자증권 연구원은 "동 사는 유선 부문의 견조한 성장세와 더불어 시장 안정화 영향으로 비용 지출 또한 안정적으로 형상되면서 1분기 예상을 충족하는 양호한 실적을 시현했다"며 "무선 ARPU(가입자당평균매출액) 성장 정체 전망에도 불구하고 가입자 순증이 호조세를 보이고 있으며, 유선 결합상품(TPS) 부문 및 데이터수익의 장가세도 이어져 견조한 성장은 유지될 전망이다"라고 분석했다.

그는 "플래그십 단말기에 대한 교체수요가 크지 않은 가운데 중저가형 단말 라인업이 확대되는데 따른 보조금 안정화 등으로 마케팅비 지출 역시 제한적으로 형성되면서 당분간 통신시장의 안정화 추세는 지속될 것"이라고 내다봤다.

LG유플러스의 1분기 매출액은 2조7128억원, 영업이익은 1706억원을 기록해 각각 전년동기 대비 6.1%, 10.3% 성장했다.

황 연구원은 "29일 시작되는 주파수 경매에서 상대적으로 주파수 자원이 풍부하고 선택지가 많다는 점에서 자유도가 가장 높다는 점은 긍정적인 부분이지만 최종경매가와 상각비 부담 역시 고려해야하는 상황이어서 그 결과를 지켜봐야할 것"이라고 설명했다.

이어 그는 "가파른 성장세를 기대하기는 어려우나 견조한 가입자 증가세, 유선 부문 매출 호조와 더불어 비용 안정화를 통한 수익성 개선 기조는 이어질 것"이라고 덧붙였다.