YG엔터, 자회사 YG플러스 실적 부진…목표가↓-하나금융투자

하나금융투자는 26일 YG엔터테인먼트에 대해 자회사 YG플러스의 실적 부진이 지속될 것이라며 목표주가를 기존 대비 13% 하향한 4만9000원으로 조정했다.

다만 빅뱅, 아이콘 등 매니지먼트 매출 확대가 기대된다며 투자의견 '매수'는 유지했다.

이기훈 연구원은 "와이지엔터테인먼트의 4분기 매출액은 전년동기대비 38% 증가한 558억원, 이 기간 영업이익은 2% 감소한 41억원으로 집계됐다"며 "음반 음원 부문 매출은 180억원으로 빅뱅 미국 오세아니아 투어 및 아이콘 싸이의 국내 콘서트 등이 반영됐다"고 설명했다.

이 연구원은 "그러나 아이콘의 데뷔 프로모션 비용과 자회사 YG플러스가 25억원의 영업적자를 내면서 영업이익률(OPM)은 7%대를 기록했다"면서 "다만 실적 개선 가능성은 남아 있다"고 강조했따.

그는 "YG플러스 적자의 대부분인 코드코스메(문샷)는, 신임 장재영 대표이사 체제 아래 수정된 성장 전략(신제품 출시 및 지드래곤 광고 등)들이 3월부터 진행될 것"이라며 "지드래곤을 활용한 전략 등이 하반기 매출 성장으로 연결 시킬 수 있는 시그널만 확인된다면 실적 추정 상향 가능성 및 예상 P/E 23배까지 하락한 현 주가 수준에서는 매수의 기회가 될 것"이라고 말했다.