동부제강, 신규사업 불구 실적개선 미비 ‘중립’-대신증권

대신증권은 11일 동부제강에 대해 신규사업인 전기로 투자에도 불구하고 영업이익이 이자비용을 커버 못하는 수익구조가 계속될 것이라며 투자의견을 ‘마켓퍼폼(시장수익률, 중립)’으로 유지한다고 밝혔다. 목표주가 8000원에서 1만5000원으로 상향조정.

문정업 대신증권 연구원은 “전기로 설비투자로 향후 성장성이 기대되고 경상이익 개선이 예상되나 그만큼의 리스크 잠재로 완전가동 후에도 영업이익이 이자비용을 커버하지 못할 것”이라며 “2분기 실적은 1분기보다 더욱 호전될 전망이지만 이자비용 부담 지속으로 경상이익 흑자 달성은 역부족일 것”이라고 전망했다.

문 연구원은 “이러한 추세는 3~4분기에도 계속 이어질 전망으로 올 연간 매출액이 전년비 11% 증가하나 이자비용을 감당못해 경상손실은 302억원을 기록할 것”이라며 “다만 철강업체 전체 주가지표의 상승세 반영과 전기로 설비투자에 따른 이익개선 효과를 반영, 목표주가를 상향조정했다”고 덧붙였다.