한국전력, 배당매력 갈수록 커져…목표가 상향-이트레이드증권

이트레이드증권은 3일 한국전력에 대해 본사 부지 매각이 확정되면서 올해 시가배당수익률은 급등할 것이라며 투자의견 '매수'를 유지하되 목표주가는 5만1000원으로 상향했다.

박용희 이트레이드증권 연구원은 "자산매각은 BPS(주당순자산가치) 상승의 원동력"이라며 "매도가능증권 및 본사 부지 매각으로 동사의 자산은 재평가도고 있는 상황"이라고 밝혔다.

박 연구원은 "한국가스공사와는 다르게 동사는 자산매각을 통해 BPS가 증가함으로 주가는 지속적으로 상승탄력을 받고 있다"며 "배당가능 이익 증가로 배당수익률은 현재 2.6% 수준에서 4%대 수준까지 일회적으로 상승하며 연말 배당주로서 매력이 커질 전망"이라고 설명했다.

그는 "원전의 전반적인 이용률은 10% 이상 전년비를 상회하고 있어 1%당 2000억원 수준의 원료비/구입전력비 절감을 감안하면 약 2조원의 영업이익 업사이드가 원전으로 발생한다"며 "2015년까지 외부 변수만 크지 않으면 이익은 회복구간이 지속될 전망이고, 이론적으로 순이익은 3~3조5000억원 수준에 수렴하는 그림"이라고 분석했다.

이어 "전년도 요금인상을 감안하면 매출증가에 따른 영업이익도 큰 폭의 기여가 가능해진다"며 "매크로 환경(환율/원자재가/금리)도 우호적이라 ROE 7% 수준의 순익 회복이 가능해질 전망"이라고 덧붙였다.