아이테스트, 세미텍 합병에 장기 성장 동력 확보 - KDB대우증권

KDB대우증권은 7일 아이테스트에 대해 세미텍과 합병을 통해 글로벌 후공정 업체로의 도약할 수 있게 됐다며 장기 성장 동력을 확보했다고 분석했다. 목표주가는 의견없음을 밝혔다.

성현동 KDB대우증권 연구원은 “아이테스트는 메모리 및 비메모리 반도체 테스트 사업을 동시에 영위하는 국내 유일의 반도체 후공정 업체”라며 “패키징 사업을 주력으로 하는 세미텍과의 합병으로 웨이퍼 상태의 반도체를 패키징하고 테스트하는 과정을 일관화하면서 장기 성장 동력을 확보했다”고 평가했다.

성 연구원은 “동종산업(반도체 후공정) 내 합병으로 경영통합을 통한 비용 절감뿐 아니라 TAT(Turn Around Time)의 단축, 고객 Pool 확대 및 R&D 기술력 향상이 고객사에 대한 대응력 강화로 이어질 수 있기 때문”이라고 설명했다.

그러나 성 연구원은 아이테스트의 지난해 연간 매출액이 700억원, 영업손실 13억원으로 부진할 것”이라며 “이는 현재의 메모리 업황 호조가 공급 증가가 제한적인 가운데 가격이 상승한 데 기인한 것으로 공급량에 민감하게 반응하는 후공업 업체와는 상반된 시기였다”고 분석했다.

이어 “하지만 반도체 후공정 업황은 최악의 국면을 지나는 것으로 전망된다”며 “특히 SK하이닉스의 우시공장 정상화는 아이테스트와 세미텍의 실적에 긍정적으로 작용할 전망”이라고 전했다.