솔브레인, 휴대폰 업황 악화 불구 ‘매수’ - 하나대투증권

하나대투증권은 29일 솔브레인에 대해 매출 비중이 가장 큰 디스플레이 분야에서 업황 악화 영향이 반영되기 시작했기 때문에 당분간 주가 조정은 불가피할 것으로 예상된다고 분석했다. 다만 투자의견은 ‘매수’를, 목표주가는 6만9000원을 유지했다.

남대종 하나대투증권 연구원은 3분기 디스플레이 부문의 개별 기준 매출액은 644억원으로 전분기 대비 6% 증가했으나 연결기준 매출액이 전분기대비 1% 증가에 그쳤다는 점을 지적하면서 “솔브레인SLD 등의 연결종속자회사의 매출액이 전분기대비 감소했다라는 점을 의미한다”고 설명했다.

그러면서 “Thin Glass 부문은 전량 AM OLED용 패널을 식각하고 있고 최근 스마트폰 업황의 경쟁 심화로 부품업체들에 대한 가격 인하 압박이 심화되고 있는 점을 감안할 때 동사도 이에 대한 영향이 실적으로 반영되기 시작했다라고 판단한다”고 분석했다.

다만 남 연구원은 “현 주가는 2014년 예상 실적 기준 PER 8.8배, PBR 1.7배로 과거 밴드 중하단 수준에 불과하다”면서 “글로벌 반도체/디스플레이 분야에 핵심 고객을 모두 확보하고 있고, 제품 다변화에 따른 성장 모멘텀은 유효하다”고 평가했다.