아모레퍼시픽, 중국 이니스프리 고성장 수혜‘매수’- 현대증권

현대증권은 24일 아모레퍼시픽에 대해 중국 이니스프리가 고성장을 기록중이고 연평균 23%의 매출 증가로 중국사업이 차별화 된 성장을 보일 것으로 기대된다며 투자의견‘매수’와 목표주가 125만원을 제시했다.

김혜림 현대증권 연구원은 “2012년 4월 중국에 런칭한 이니스프리는 자연주의 컨셉과 합리적인 소비층 타겟으로 2013년말 50개, 2014년 100개 이상의 로드샵이 증가할 것으로 보인다”며“이같은 공격적인 점포 확대 전략으로 2012년 중국법인의 매출은 1.5%에 불과햇지만 2013년에는 307억원을 기록, 8.7%를 차지할 전망이고 온라인 매출 비중도 빠르게 증가중”이라고 밝혔다.

다만 아모레퍼시픽의 현재 주가는 주력사업인 방문판매 실적악화 우려로 연초 대비 부진한 상황이다.

김 연구원은 “내수경기 침체와 소비패턴 변화에 따른 방문판매 채널 부진은 불가피해 보인다”며 “그러나 동사는 강력한 비용 효율화와 메가 브랜드를 기반으로 한 전문점, 면세점, 디지털 등 타 채널의 성장으로 2분기 실적의 바닥을 확인할 전망”이라고 설명했다.